受到全球爆發的新冠肺炎疫情影響，首都機場(694)此前發盈警，預計上半年虧損7.4億元(人民幣，下同)至8.1億元。中國境內線正在恢復，惟國際線仍然停滯，預期今年公司會錄10.86億元虧損。相對2019年同期，淨利潤12.9億元。

　　疫情使全球民航業面臨嚴峻挑戰。上半年，旅客輸送量、飛機起降架次以及貨郵輸送量均出現較大幅度下降，進而導致公司航空性業務與非航空性業務收入減少。

　　客流趨勢見回穩迹象

　　今年首7個月，首都機場飛機升降達13.6萬架次，按年跌60.5%，旅客輸送量跌74.5%至1477.9萬人次，貨郵輸送量達65.78萬噸，跌40.6%。單計7月份，飛機起降17420架次，按年跌66%，客運量達176.91萬人次，亦跌79.8%，貨郵輸送量達8.57萬噸較去年同期減少46.8%。

　　公司今年1至6月飛機起降為11.86萬架次，按年跌59.5%，旅客輸送量為1301.2萬人次，跌73.6%，貨郵輸送量跌39.6%至57.22萬噸。而單計6月，飛機起降為1.73萬架次，按年跌64.6%，旅客輸送量為150.73萬人次，跌81.4%，貨郵輸送量跌41.8%至9.44萬噸。由於6月中往返北京航班收緊管制，令境內線復蘇曾短暫受干擾，但客流趨勢已見回穩象，6月份整體境內線航班載客量回復至70%，較5月提升5%。

　　復蘇速度視乎旅遊限制解除時間

　　因應更多國際航班復運，雖然仍然溫和但運力已由2%提升至5%，相信未來新冠肺炎疫情仍然是主要的風險，而復蘇速度須視乎旅遊限制何時解除。國際線積弱，拉低首都機場短期非航運業務表現，但境內線復興則提供支援。至於遷移至大興機場的工作仍持續，長期有助公司有更多的空間讓公司作航線優化和國際業務擴充。

　　股價方面，從4月低位4.30元(港元，下同)穩步上行，現時有發力上升勢頭，投資者可於5.60元左右買入，目標7元。

　　高寶集團證券執行董事 李慧芬

　　(逢周一刊出)