國慶節中秋節臨近，而美國總統大選辯論會亦將進行，投資情緒難有突破。美國總統大選期間，影響股市的新聞舊聞不斷發放，中美科技博弈信息更是日日新鮮，投資者實在難以安枕。近期資本市場震蕩，主要受環球因素影響。海外疫情仍未緩解，全球新冠肺炎確診病例再創新高，歐洲多國的新冠肺炎確診人數持續增加，隨着疫情不斷發酵，歐洲多國相繼實施更嚴格社交距離限制，導致市場避險情緒有所升溫。此外，環球多家金融集團涉嫌轉移可疑交易資金數據的有關文件被曝光，引發市場一度動蕩。

　考慮到內地經濟增長速度仍冠全球，理論上支撐了A股的估值。中美博弈持續，歷次美國總統大選期間，候選人欲贏得更多支持率，往往會對中國保持強硬態度，須特別警惕美國總統大選的政治博弈，會否再次觸發中美貿易及中美關係的衝突，同時須警惕資本市場的波動或將加大。

　樹立A股價值投資理念

　與此同時，國務院總理李克強上周主持召開國務院常務會議，部署進一步提高上市公司質量，保護投資者權益，推動資本市場持續平穩健康發展。會議指出，國家政策將進一步提高上市公司質量，有利於促進資本市場持續平穩健康發展，加大對實體經濟的支持。在目前外圍因素不明朗的情況下，李克強在國常會中再次專門提及A股，表明了支持資本市場長期健康穩定發展的態度，有助提升市場投資者信心，穩定A股市場。

　國常會亦專門提出推動上市公司做優做強，支持優質企業上市，同時健全上市公司多元化退出機制，優勝劣汰的態度明確。早前，創業板炒作失控，一度蔓延至主板和中小板。可是，低價股的炒作難以持續，監管機構一直嘗試抑制投機炒作的行為。目前，政策希望引導市場投資方向，關注核心資產及價值資產，樹立價值投資理念。（資深金融及投資銀行家 溫天納）