交銀國際研究部指，新鴻基地產(0016)中期業績符合預期：其21財年中期核心盈利同比增長30.2%至175億港元，符合交銀的預期，比彭博一致預期高11.2%。收入同比上升19.0%，主要受香港住宅項目完工增加的帶動。中期派息持平於1.25港元。

　不過，新鴻基地產的全年合約銷售或無法達標，21財年上半年香港合約銷售額下滑至113億港元，只達到全年目標350億港元的32.2%。香港物業發展的息稅前利潤率上升1.6個百分點至44.7%。

　另外，受零售物業租金收入同比下降13%拖累，新地香港投資組合的租金收入同比下降7.6%至92億港元。中國內地投資組合的租金收入同比增長18.8%至29億港元。交銀預計，受多個新物業落成推動，內地租金收入未來三年將錄得14-16%的複合年增長率。

　隨着市場預期21年下半年將開放通關，交銀預計新地股價將繼續重估。維持「買入」評級，基於對21財年預測NAV的35%折讓，將目標價從127.21港元提高到140.28港元。