美國銀行首席投資策略師哈特尼特（Michael Hartnett）在周四一份報告中指出，過去40年的低通脹導致了利率下降和股市估值上升，不過，2021年經濟已經到了一個轉折點。

　「由於通縮長期因素的逆轉、財政過剩，以及全球經濟爆炸性的周期性重新開放，造成對商品、服務和勞動力的過度需求，2020年可能標誌着通脹和利率的長期低點。」而現在，哈特尼特認為，「我們正處於通脹和利率的長期轉折點。」

　儘管目前就通脹和收益率「無序跳升」進行定價還為時過早，然而，哈特尼特指出，通脹飆升前的一些典型跡象已經顯現：2021年是過去100年來30年期國債開局第4差的年頭，也是1974年以來石油開局最好的一年。

　美銀預計，隨着經濟恢復，疫苗推出速度加快，以及1.9萬億美元的刺激法案被正式簽署，美國可能會出現通脹飆升。這一躍升可能會影響長期股票回報，未來十年投資回報率將降至3%-5%，而近幾十年來為10%。