大和表示，安踏體育(2020)去年純利跌3.4%，符該行預期。考慮近期股價回調，上調其投資評級，由「跑贏大市」升至「買入」，目標價則由136.8元微降至135元，此相當於預測今年市率40倍，建議投資者趁低吸納；考慮長期市佔擴張潛力，維持屬行業首選。

　該行稱，在具挑戰環境下，安踏去年毛利率仍按年擴大3.2個百分點至58.2%，經營利潤率按年改善0.2個百分點至25.8%，創新高。

　大和認為，安踏重塑品牌屬其今年重心，其DTC(直面消費者)改革亦按部推進。按首季至今趨勢，管理層留意到安踏品牌零售銷售表現復蘇令人鼓舞，較2019年水平有正增長，旗下FILA零售銷售亦加快。