自LME銅價格於2月下旬創出近年新高後，價格一再徘徊在9000美元高位附近。高盛近日研報中看漲銅價，預計2025年升至每噸1.5萬美元的水平，相關從事銅業務的上巿公司表現優勝於大巿。

　中國有色礦業(1258)上周公布首季經營數據，期內預估實現收益約10.5億美元，同比增長約168%；預估實現股東應佔利潤約7900萬美元，同比增長約483%。對於巿場而言，該集團首季的收益及利潤佔剛公布全年業績約40%，代表集團受惠銅價的升幅，以及全球疫情後商業活動及生產逐漸有序回復的正面影響。由此可見以首季亮麗的經營數據來說，未來三個季度表現應可持續。

　營運數據方面，集團去年三季度因新建項目落成，產量較去年大幅增長。累計生產陰極銅約29573噸，同比增長約11%，包括銅產品代加工服務約8182噸在內，粗銅及陽極銅約93795噸，同比增長97%。

　未來一兩年進入收成期

　計劃總投資2.38億美元的剛波夫探建結合項目，整個建設期需時約21個月，項目早於去年1月開工建設，截至首季，已累計完成投資1.2億美元。如按照預期落成時間表，相信今年第四季可開始投產，屆時可處理氧化礦石99萬噸、尾砂50萬噸，並可年產陰極銅2.8萬噸，粗製氫氧化鈷含鈷978噸，可見集團近年積極投資項目，以增加產品，未來一至兩年將進入收成期。

　受惠數據利好消息所刺激，中國有色礦業股價持續上漲。近日多間大行的分析報告指出公司合理值約為3.29元。另外，此前公司股價隨大巿調整，現價已屆合理範圍，且估值處於低位。投資者可考慮現價吸納，並以現價10%作為止蝕位。（高寶集團證券執行董事 李慧芬）