今年上半年行情接近尾聲之際，內地股市遭遇三連跌，上證綜指再次考驗3500點關支撐，深證成指更將今年以來累計升幅悉數吞噬，創業板指數三個交易日最大跌幅接近6%。橫向看，A股今年以來與全球牛更漸行漸遠。

　深成指今年以來變綠

　本來內地股市已經走出突破盤局的行情，上證綜指已經突破3600點關壓制。但是端午節前後內地股市連續3個交易日大跌，讓市場遭遇多年來比較嚴重的“端午劫”。3個交易日上證綜指最大下跌111個點或3%，深證成指最大下跌650個點或4.5%，創業板指數更最大下跌198個點或5.9%。到16日收盤深證成指已經把今年以來所有升幅悉數吞噬，而且出現174個點或1.2%的累計跌幅，上證綜指也接近把今年以來累計升幅吞噬的程度，今年以來累計升幅萎縮到45個點或1.295%，創業板指數今年以來累計升幅也收斂到159個點或5.36%。

　橫向比，內地股市與周邊市場距離拉大，到15日收盤，道琼斯指數今年以來累計升幅仍然有3693個點或12.1%，中國香港恒生指數累計升幅為1205個點或4.4%，中國台灣加權指數累計升幅更達到2575個點或17.5%，日經225指數累計升幅為1827個點或6.65%，富時新加坡海峽時報指數累計升幅為308個點或10.83^%，韓國成分指數累計升幅為405個點或14.1%。

　市場人士分析，距離今年上半年行情結束只有兩周時間了，內地股市與全球牛漸行漸遠態勢難以有大的改善。

　市場擔憂流動性收緊

　端午節前後市場出現一些利空預期。一是銀行超儲率降至低位水平疊加繳稅高峰期到來，令央行MLF謹慎等量操作，略低於市場預期。6月15日MLF繼續維持等量操作，且利率已第15個月維持不變。在連續數月保持中性對沖之後，隨着跨季期的到來，銀行流動性出現一定缺口，MLF等量操作略低於市場預期，向市場傳遞了資金緊平衡信號，或導致市場對於未來的資金面預期更加謹慎；二是PMI指數連續2個月回落，顯示經濟復蘇增速放緩；三是社融數據回落及公募基金發行放緩顯示流動性收緊。

　另外，近日一直牛氣衝天的美股也來了個跌勢綿綿，15日收盤在34299點。本周美國股市一個利空引爆點是16日晚及北京時間17日上午，美聯儲開會討論是否減債等回收抗疫期間的貨幣寬鬆正常，這可能對美股带來中長線的影響。現在疫情即將過去，在通脹高達5%的背景下，美聯儲是否不再實行貨幣寬鬆，股市是否結束12年牛市構成頂部出現中長線回調，投資者都靜待17日的消息。而如果美股繼續回軟，勢必也會影響到內地股市後市表現。（王長久）