港股連日急跌，投資者憂慮監管消息觸發外資大舉拋售，恒指一度跌穿25000點水平，成交更創紀錄新高。由於大市連跌多日後有超賣跡象，預計有望出現技術反彈;不過，短期市場氣氛持續波動，預料恒指在26000點水平將有較大阻力，下方支持在24800點附近。

　小米估值有望提升

　小米集團(1810)最新一季度全球智能手機供應增長強勁，出貨量取代蘋果佔據第二位，付運量達5270萬部，按年上升83%，市佔率由首季的14%升至17%。市場研究機構Canalys日前表示，第二季全球智能手機出貨量增長12%，其中小米的海外業務正在迅速增長。小米在拉丁美洲、非洲和西歐的出貨量分別增長300%以上、150%和50%，顯示公司採取渠道合作夥伴整合措施有效。不過，小米目前很大程度上仍然偏向大眾市場，與三星和蘋果公司相比，其平均售價分別低約40%和75%。

　未來進軍高端市場，將是小米下一步重要發展。公司的物聯網業務擴張上軌道，受惠新產品推出帶動。而在高端手機市場的進一步滲透下，預期小米的互聯網服務業務將受惠每月每用戶收入和廣告收入提升。小米若能進一步將產品檔次提升，並增加互聯網增值服務收入佔比，估值將有提升空間。可考慮於24元水平買入，目標上望28元水平，止蝕22元水平。

　正榮金融業務部副總裁 郭家耀

　(筆者為證監會持牌人，無持有上述股份)

　(逢周四刊出)