20日，A股全天呈現震盪走勢，上午以震盪上行為主，下午則呈現震盪下行，午盤時三大股指一度集體飄紅，但午後未能延續升勢，三大股指先後翻綠，截至收盤，上證指數收跌0.17%，創業板指跌0.37%。煤炭板塊領跌，醫藥、黃金股下滑。電力、新能源、汽車、軍工、白酒板塊造好。滬深兩市成交額再度突破1萬億元。

　北向資金全天淨買入40.79億元，其中滬股通淨買入16.31億元，深股通淨買入24.48億元。

　亞太股市收盤多數走高，日經225指數漲0.14%，報29255.55點;澳洲標普200指數漲0.53%，報7413.70點;新西蘭NZX50指數漲0.37%，報13114.24點;韓國綜合指數則跌0.53%，報3013.13點。

　巨豐投顧認為，三季度宏觀經濟數據不支持A股向上突破，市場寬幅震盪分化嚴重。目前原材料價格大漲引起廣泛關注，PPI指數節節攀升而PMI數據連續走低，預示著周期股風險不斷累積。昨日盤後，發改委表態將依法對煤炭價格實行干預措施，直接導致煤炭期貨跌停，同時大跌的還有PVC、PTA、滬鋅、滬鋁、滬銅等大宗商品。周三開盤，煤炭股大面積跌停，電力、新能源等板塊走強。總體看，A股仍處於調整中，建議投資者延續國慶節前的策略，控制倉位，止盈高位周期股，對年內跌幅超過30%的藍籌股可以布局超跌反彈機會，但對三季報的估值修復要降低預期，待三季報結束後，可加倉成長股。

　源達認為，指數在整數關口明顯遇阻，今日調整走勢再度驗證我們昨日觀點。受政策影響，夜盤期貨品種聯袂調整的煤炭化工，已經傳導到整個順周期資源股方向，這對於指數也形成了明顯拖累，短線指數或將繼續向3550附近回撤，創指短線將繼續在3300點附近震盪，短線先關注五日均線支撐。因此，繼續控制總體倉位在五成以內，持倉結構繼續在必選消費和高景氣成長中進行布局。至於煤炭鋼鐵等順周期板塊，短期應繼續迴避，不要輕易搶反彈。