勤儉節約，一直是中國的傳統美德。因此中國經濟體一直儲蓄率高，抵禦風險能力強，過往沒有發生過什麼大的金融危機。但隨着90後、00後的消費觀念轉變，以及互聯網貸款方式的興起，情況逐漸發生轉變，值得重視。

　隨着互聯網金融和各種五花八門的信用貸興起，「借錢難」不但被「觸手可貸」的現實完全打破，甚至已經發展到「追著借錢給你」的程度。無論打開電腦上網還是隨意打開手機App或社交朋友圈，各種信貸廣告充滿誘惑又無孔不入。校園貸、租金貸、培訓貸、美容貸，抑或網上購物、遊戲充值、直播打賞，幾乎所有生活場景都衍生出相應的借貸消費模式。再加上社會攀比成風，似乎不超前消費、不靠借貸來包裝自己就會落伍時代。置身於消費與信貸的雙向誘惑之中，原本就很容易衝動的年輕人誰又能「獨善其身」？

　根據中國經濟資料庫CEIC數據，中國的總儲蓄率在2010年超過50%，但隨後逐年下降，到2019年達到44%。與此同時，蘇寧金融研究院發布的數據顯示，中國1996年的家庭負債率才只有3%，但到2003年，這一數值已經變成了18%。截至2018年底，中國家庭槓桿率達到60.4%，超過了G20國家平均水平，也超過德國和日本。根據國際經驗，70%已經是居民加槓桿的「極限」了，如果人們還繼續拼命借錢買房，一旦經濟不景氣，必然會出現大量的斷供和壞帳。如今的年輕人使用信用卡消費的趨勢愈來愈明顯。調查顯示，在中國內地18至29歲的年輕人中，信貸產品的滲透率達86.6%，其中佔比最高的是消費類信貸。央行數據顯示，截至2020年年末，全國信用卡逾期半年未償信貸總額飆升至839億元，佔信用卡應償信貸餘額的比例突破1%達到1.06%。看起來數字不大，但這個數字已是10年前的10倍多。

　不能掏空一代人退休老本

　中國過去能夠實現金融穩定、高投資和高增長，得益於高儲蓄率。高儲蓄率是中國經濟的特色之一，這個特色使得中國經濟具有超強的抗風險能力。但近些年中國的儲蓄率卻逐年下降，現在的年輕人熱衷於追求品質生活，產生了許多「月光族」，甚至「負債族」。與此同時，人口老化是另一個潛在危機。「十四五」期間，全國老年人口將突破3億，將從輕度老齡化邁入中度老齡化。儲蓄中有一部分是用來養老，年長了創造存款的能力必然會下降，而老年時期又會消耗原有的存款，導致儲蓄率降低。

　近年來中國政府主動調控房地產泡沫，嚴格落實「房住不炒」，可謂全球壓制房地產最強勢的地區。有人認為這會影響經濟活力，不理解政府為何要把房地產壓得那麼死。但如果把目光拉闊一點，不難理解，隨着民眾儲蓄消費觀念的轉變，民間儲蓄率下降、借貸率上升。要知道現在的年輕人到城裏買房，基本上是在上一輩人的支持下才能實現，在此過程中，上一輩人的高儲蓄率紅利已經消耗得差不多了。與此同時，人口老化迫在眉睫，上一輩人也需要儲蓄來支撐自己的退休生活。在兩頭燒之下，幾十年來累積的高儲蓄「糧倉」已被消耗得差不多，還如何能支撐過去房地產業的急速發展呢？

　如果放任房地產泡沫不管，最終爆破，恐怕會令一代人退休的老本都被一起掏空，屆時潛藏的社會危機更大。因此積極對房地產去泡沫，才是一個負責任的政府應有的態度。

　學研社成員、時事評論員    吳桐山