11月22日，星期一，農曆十月十八（小雪）。今日早盤，A股三大指數高開高走，走出單邊上揚的行情。其中創業板指走勢最為強勁，上漲2%，並創下自8月9日以來新高。板塊個股方面，鋰電池、半導體芯片、新能源汽車、券商等表現活躍。鋰電股掀起漲停潮，寧德時代大漲，股價再創新高。午後，滬深兩市有所分化，滬市走平，而深市則繼續強勁上漲，創業板指漲幅逾2.5%。

　截至收盤，滬指漲0.61%，報3582.08點，深成指漲1.41%，報14960.66點，創業板指漲2.54%，報3505.73點。滬深兩市合計成交額12549.1億元，為連續第二2個交易日突破萬億規模；北向資金實際淨流入14.36億元。兩市101股漲停，17股跌停（含ST股）。

　消息面上，11月19日，國家第三代半導體技術創新中心（湖南）揭牌儀式在湖南長沙啟動。同日，中心多個共建單位簽約《國創湖南中心共建協議》，擬緊扣國家重大戰略和區域科技需求，聚焦共性技術和重大瓶頸，突破核心技術，支撐第三代半導體產業向中高端邁進。按照計劃，到2025年，國創中心（湖南）擬带動湖南第三代半導體產業年產值100億元，建立健全國產裝備設計、製造、驗證成套標準體系。到2030年，擬带動湖南第三代半導體產業年產值1000億元，實現裝備設計正向化、核心技術自主化、裝備工藝一體化、製造過程智能化。

　消息面上，中國東盟自貿區3.0版建設將開啟；近日，國家第三代半導體技術創新中心（湖南）揭牌儀式在湖南長沙啟動。

　機構看盤

　中信證券：進入四季度以來，經濟開啟了恢復期，政策處於等待期，存量投資者仍在猶豫期，市場主線進入醞釀期，隨着經濟恢復，政策信號明確，增量資金不斷流入带動存量資金逐步加倉，藍籌回歸的市場主線會更加清晰。配置上，建議堅定圍繞「三個低位」布局藍籌主線，重點關注基本面預期處於低位的品種，估值仍處於低位的品種，以及調整後股價處於相對低位的高景氣品種。1）基本面預期仍處於低位的品種，重點關注前期受成本和供應鏈問題壓制的中游製造，如小家電、汽車零部件、電力設備等，逐步增配估值回歸合理區間的部分消費和醫藥行業，如白酒、食品、免稅、疫苗、血製品等；2）估值仍處於相對低位的品種，關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商和建材企業，以及政策壓制預期有所改善的港股互聯網龍頭；3）調整後股價處於相對低位的高景氣品種，如國產化邏輯推動的半導體設備、專用芯片器件以及軍工等。

　華西證券：配置上建議聚焦成長，同時提防年內低估值板塊逆襲、補漲的機會。具體到行業配置上，建議關注：新能源（車）（智能電網、儲能、風能、光伏等）、電子、銀行等；主題投資關注「碳中和內涵拓展、軍工、數字經濟、半導體、元宇宙」等。

　浙商證券：重視半導體和國防。其一，戰略重視科創牛市。半導體引領科創牛市，細分賽道關注半導體模擬設計、IGBT、設備材料。其二，積極布局國防裝備。結合機械組觀點，重點關注主機廠，相關公司有中航西飛、航發動力、洪都航空。其三，新能源鏈走向分化。結合產業鏈傳導規律，後續應重點關注中下游環節，如儲能、汽車智能化等。其四，傳統行業結構為主。一方面以大眾消費和農林牧漁為代表的CPI鏈，另一方面以機場、航空和酒店為代表的疫情受損板塊。

　國盛證券：年末行情確認，價值繼續回暖。（一）所謂估值切換，就是當期業績對於股價的解釋力度下降，股價提前反映來年的盈利和估值預期，貨幣、信用雙穩趨勢下，對於價值股維持增持建議，大消費推薦食品飲料、航空/機場/酒店，低估值關注銀行、國企開發商和優質建材龍頭；（二）新基建發力方向，首推新能源基建：風光、儲能、特高壓；（三）業績超預期、有望實現估值切換的半導體、元件，上游成本反轉的汽車零部件、機械，以及獨立主線軍工。

　山西證券：目前A股整體流動性支撐基本保持穩定，萬億成交額似乎已成常態，板塊輪動加速，資金仍在尋找進攻點。在當前經濟下行疊加流動性合理寬裕的基本面之下，預計震蕩走勢的結構性行情仍將在短期內持續。同時，隨着跨年行情臨近、跨周期調控持續、配置型外資穩定入市，A股有望在量能放大的带動下迎來新一輪趨勢性行情機會。綜上，建議近期維持均衡配置以把握板塊輪動中的個股機會，同時擇機布局業績及預期有望修復的低估值藍籌標的，以及業績確定性強、高景氣有望延續的低估值賽道股。