美國證券交易委員會（SEC）最近表明，在美國上市的中國企業必須披露是否屬政府實質擁有或控制，同時須向SEC旗下會計機構提供審計證據。雖然審查並不限於中國企業，但中美衝突下中概股無疑是「箭靶」之一，SEC此舉顯然有政治打壓成分，勢必導致大批中概股從美國交易所退市，而落腳地無疑是香港。對有關中概股來說，將可獲得一個減低經營風險的機會，過程中香港亦可吸納更多世界上增長最快的公司，香港專業服務機構亦將獲得更多業務機會，對香港有利無弊。

　SEC的新規定源於美國國會去年12月通過的新法例。內地當局基於國家安全考慮，自然不願意海外監管機構接觸有關企業的審計材料，致使夾在中間的中概股左右為難。一般相信，在美掛牌的中國公司考慮到被勒令退市的風險，為免公司股份交易陷入停頓或股價急挫，必定加快轉赴香港上市步伐。

　所謂「禍兮福之所倚，福兮禍之所伏」，離開美國其實不見得是一件壞事，畢竟一個更好的選擇就在身旁。中企當初赴美上市，目標不外乎在這個高度發達的資本市場尋求外資。事實上過往十年是中國企業赴美的黃金時期，合共超過180間中資企業在當地掛牌。但隨着美國對中國企業打壓加劇，好日子似乎已一去不復返。

　香港的好處在於，其與紐約同樣具備市場化、法治化、專業化優勢，沒有外匯管制下資金可自由流動，這對矢志在國際舞台幹一番大事的中資企業是巨大吸引點。更為重要的是，香港擁有一個其他國際金融中心都無法媲美的優勢：接近中國內地這個增長最快的經濟體，在此上市的企業可近水樓台接觸內地投資者。一家中資企業在美國上市，美國投資者只會覺得它是一個股票代號，但同一家企業在中國香港上市，內地投資者會更重視這家本國企業，更珍惜其所代表的成功故事和價值，這對企業進一步釋放增長潛力，有着重要作用。

　在美上市的中概股轉赴香港，近年蔚然成風，這除了是因為美國持續打壓中企，也是因為香港交易所作出適切改革，成功吸引許多內地企業。港交所曾在2018年落實重大改革，在特定條件下，容許尚未盈利的生物科技公司及「同股不同權」架構公司上市，同時容許部分以大中華為業務重心的公司在港二次上市。改革後小米、美團、阿里巴巴等大型企業陸續在港交所二次上市，壯大了香港資本市場。

　「十四五」規劃明言支持香港提升國際金融中心地位，國家支持是香港再創高峰的最有力保障。隨着中美關係持續低迷，再加上經過改革的香港資本市場愈來愈包容科創企業，部署來港的在美中資企業只會愈來愈多，務求降低政治和經營風險。展望將來，香港一定會有更雄厚的資本市場，作為國際金融中心的香港將可翻開新的篇章。