主要在內地提供免費或付費的閱讀服務、版權商業化、作家培養及經紀、經營文本作品閱讀以及通過技術方法及數字媒體盈利的閱文集團(772)，2017年上市時一度轟動全港，首日上市股價就已升至招股價的一倍報110元，帶動新股熱潮。其後 反覆下行，並於2019年跌至30元之下。

　近日多間大行表示看好閱文集團，並認為此股明年開始上升，目標75至80元。有大行指，其文學業務全價值鏈具實力，涵蓋IP生產至商業化。受主要股東騰訊(700)支持，閱文集團成為作家創作文學內容熱選平台，因具高質素讀者基礎，願付費閱讀；設計良好的激勵機制，鼓勵作家創作更多吸引內容；以及來自騰訊的流量支持。閱文集團成功打造了熱門IP如《琅琊榜》及《慶餘年》，料未來有更多熱門IP發行。

　閱文上望69.5元

　閱文集團於2018年收購新麗傳媒，以將高質素IP商業化，轉化成多種娛樂產品，包括電影、電視劇。騰訊強勁的內容生產生態圈進一步支持閱文，涵蓋遊戲開發、漫畫，以及動漫產品。因此，報告稱，閱文集團晉身綜合平台，以培養及變現成功IP，為未來多年持續收入及純利增長鋪路。

　雖然整體的用戶基礎放慢，但有跡象顯示內地的線上閱讀行業市場規模繼續增長，包括付費內容、廣告及IP改編等。閱文集團股價已於50.7元形成底部，並有開始上升的動力，投資者可於56元左右買入，目標69.5元。

　(高寶集團證券執行董事 李慧芬)