11月15日，北交所隆重開市，市場對北交所分流資金的擔憂也達到頂點。但是一個月過去，各項數據顯示，市場明顯高估了北交所分流資金的影響，北交所開市一個月內地兩市場三大指數悉數走高。

　三大指數悉數走高

　北交所建設和開市消息公布期間，內地股市陷入橫盤整理，而北交所開市後市場做出方向性選擇，上證綜指突破了3500點到3600點間箱體的壓制，反覆向3700點關發起衝擊，並一度站上3700點線。深證成指一個月來不但收復年內失地，更站上15000點整數關口。而深圳創業板指數一個月來反而走勢不佳，但仍然有一定升幅。到16日盤中，一個月來上證綜指累計上漲129個點或3.64%，深證成指上漲389個點或2.64%，而創業板指數也上漲53個點或1.54%。

　從北交所成交數據可見其對內地兩市場資金面影響微乎其微。數據顯示，自11月15日開市至12月14日，北交所合計成交478.97億元。其中，開市首日成交量創下精選層開市交易以來歷史新高。在開市效應帶動下，北交所首周成交超過212億元，佔比超四成，此後成交有所收窄。而這一個月內地兩市場所有交易日成交額均超過萬億元大關，說明兩市場資金面充裕。

　未見三足鼎立局面

　從市場布局看，內地資本市場形成了北交所、上交所、深交所三足鼎立的局面，但是從成交額和開戶數看，三足鼎立局面遠未形成。北交所賺錢效應開始顯現，首月11隻新股集體上漲，平均漲幅為110.84%;71隻平移股票多數由開市前高位回調，但仍較改革消息宣布前上漲29.97%。從市場表現看，北交所日均振幅由開市首日的25.51%降至5.28%，股價逐漸趨於平穩;個股波動在預期的合理範圍內，價格走勢較為平穩，市場定價功能進一步完善。

　一個月來北交所投資者參與熱情較高，專業機構積極入場。截至12月14日，北交所合格投資者開戶數超460萬戶，較改革消息宣布前增加約1.7倍。經過買賣雙方充分博弈後，投資者已趨於理性，總體交易熱度保持合理水平。除直接參與外，公募基金等其他渠道同樣受到較高關注，首批8隻主題基金全部實現半日超募。

　市場人士分析，北交所開市對內地兩市場影響趨於減弱，推動內地兩市場走出獨立行情。最近一個多月三大指數在全球表現格外突出，一個月來美國股市寬幅震盪讓全球牛失去方向，而內地兩市場表現相對獨立。外資對內地兩市場投資熱情持續高漲，12月16日截至滬深股市午間收盤，北向資金淨買入22.94億元，滬股通淨買入3.45億元，深股通淨買入19.49億元。自12月1日以來，北向資金已連續12個交易日加倉A股，合計淨買入金額高達762億元。尤其是在上周，北向資金創下488億元的單周最大淨買入紀錄。

　2021年還剩下最後6個交易日，三大指數年線收陽大局已定，而北交所也會紅盤高掛，三大市場的表現也是中國經濟基本面持續向好的真實寫照。(香港商報評論員王長久)