1月17日，人民銀行發布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當天開展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。市場人士分析，央行開年降息超出市場預期，20日公布的5年期LPR報價利率有望下調，進而會推動內地房貸支出下降。

　釋放明確寬鬆信號

　1月17日央行開展7000億元1年期MLF操作和1000億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.85%（此前為2.95%）、2.10%（此前為2.20%）。鑒於17日有5000億元MLF和100億元逆回購到期，因此17日實現公開市場淨投放2900億元。

　市場人士分析，全面降準僅1個多月，降息又來了，而且一次下調10個基點，足見逆周期政策發力穩增長的緊迫性。央行開年就超預期降息，釋放出比較明確的寬鬆信號。

　受超預期降息利好刺激，17日內地股市三大指數反覆走高，早盤收盤深證成指和深圳創業板指數漲幅均超過1%。而17日人民幣兌換美元匯率中間價收復6.36關，報6.3599，上調78點，在岸人民幣上一交易日收復6.35關，收報6.3435。上周五，各資金面利率漲跌互現，均保持在穩定水平。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜下行0.9個基點，報2.209%。7天Shibor上行1.1個基點，報2.213%。從回購利率表現看，DR007加權平均利率上升至2.2068%，與政策利率水平基本持平。上交所1天國債逆回購利率（GC001）上升至2.456%。

　後續或有更多降息降準

　市場人士分析，本次降息的背景是經濟下行壓力增大，同時穩增長訴求提高。

　本次央行調降公開市場操作利率，可以理解為全面降息，同時本周四的LPR報價1年期大概率會調降10個bp，5年期可能調降5或10個bp，整體釋放出比較明確的貨幣寬鬆信號 ，也會使得內地房貸利率鬆動下行，有利於房地產市場復蘇。另外本次操作是超額續作，體現出本輪貨幣政策寬鬆會在量價兩個維度同時展開，後續可以預期有更多的降息和降準。

　市場本來的預期是一季度會有更多的降息，現在1月份就降說明政策的發力意圖更強，今年對穩增長的訴求不應抱有任何懷疑。對市場而言，最直接的利好就是國債，在降息周期開啟的背景下，國債收益率的下行周期還將延續。對A股也偏利好，短期或許會有博弈層面的靴子落地式走法，但中期而言流動性環境改善是個比較明確的邊際利好，同時低估值的金融地產有望在短期進一步修復估值。對商品也偏利好一些，在淡季的情況下，市場更願意講預期，而降息會使得遠期的預期進一步改善。人民幣匯率也會受到提振，人民幣兌換美元匯率中間價17日收復6.35關，進一步邁向6.30關將會是大概率的事情。

　17日國家統計局公布數據顯示，初步核算，2021年全年國內生產總值1143670億元，按不變價格計算，比上年增長8.1%，兩年平均增長5.1%。分季度看，一季度同比增長18.3%，二季度增長7.9%，三季度增長4.9%，四季度增長4.0%。經濟基本面良好表現相信對股匯債市均會有一定的提振。（王長久）