港交所（00388）接連被券商調低盈利預測，周五股價跌逾4%，收報436.4元，成交大增至45億元。花旗指，市場調低港交所盈利預測，並未有推低港交所股價，而自港交所股價於去年中見頂以來，市場已調低港交所每股盈利預測一成，但港交所股價仍於450元左右徘徊，相信與港交所長線投資者增加有關，他們投資者港交所長線前景，是中資企業理想的離岸上市地。

　不過，花旗認為投資者忽略了部分政策風險，包括中證監加強對境外上市審查、中概股於美國退市風險導致H股被拋售、與內地交易所的長期競爭（特別是新股上市）。

　花旗稱，隨更多新經濟股及科技股在港交所上市，港交所股價與恒生科技指數的關聯度上升，而恒生科技已自高位回吐逾半，港交所股價亦調整約兩成；而港交所今年預測市盈率41倍，令估值在加息周期中受壓。該行調低港交所目標價8%至400元，相當今年預測市盈率36倍，評級由「中性」降至「沽售」。（記者  shellie ）