3月5日，政府工作報告就推進資本市場重點改革作出部署，提出：「全面實行股票發行注冊制，促進資本市場平穩健康發展。」市場人士分析，這意味着全面注冊制仍然是內地資本市場努力的重點工作，全面注冊制事關中國經濟轉型升級與資本市場改革開放，國家一定會繼續推進，但是仍然沒有時間表，今年內推出的可能性不高。

　全行注冊制已漸行漸近

　一直以來，關於「資本市場平穩健康發展」就是市場關注的焦點話題。而近年來，隨着科創板、創業板注冊制改革的平穩落地，北交所穩步運行，關於「全面實行股票發行注冊制」的預期也越發高漲。

　目前，境內股票市場除滬深主板以外，均已實現股票發行注冊制。此前，深市主板與中小板的合倂，也為下一步主板注冊制改革打下基礎。

　2021年12月，中央經濟工作會議就曾明確要求抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發行注冊制。今年1月6日，證監會主席易會滿也表示，「目前來看注冊制試點已經達到了預期目標，全面實行注冊制的條件已逐步具備。」

　事實上，早在今年年初的證監會系統工作會議上，便提出2022年國內資本市場的深化改革，將以全面實行股票發行注冊制為主線。諸多信息表明，中國資本市場全面實行注冊制已經漸行漸近。

　仍差「最後一公里」

　但是，從政府工作報告沒有給出時間表分析，全面注冊制仍然水到渠未成。目前，全面實行股票發行注冊制的重點和難點在於主板改革。

　權威人士強調，在主板實施注冊制，要堅持穩字當頭，穩中求進，既要體現注冊制的要求，又要符合主板的特點。總之，基調是穩字當頭。

　權威人士分析，主板注冊制改革仍然有許多工作要做，同樣是主板改革，滬深兩個交易所的相關制度也不盡相同，在制定改革方案時需要進一步研究，確保改革平穩落地。此外，在全面推行注冊制改革的過程中，要進一步優化機制，交易所重在強化審核職責，證監會則重在統籌協調與監督管理，不斷提升審核注冊的質量和效率。

　市場穩定仍是重中之重

　政府工作報告強調，「全面實行股票發行注冊制，促進資本市場平穩健康發展。」很明顯，全面注冊制改革與市場平穩健康發展的息息相關的，改革是為了促進市場平穩健康發展，而今年以來，全球牛演變為全球熊，內地股市也是跌勢連連。今年內地股市平穩健康發展將反覆遇到挑戰，形勢不容樂觀，這也勢必會拖慢全面實施注冊制改革的進程。（王長久）