香港回歸25年來，儘管國際環境風雲變幻，香港卻始終牢牢佔據國際金融及商貿中心的地位。「一國兩制」的獨特優勢，讓香港在中央的援助下全力擊退大批國際炒家，在1997年金融風暴中打贏這場保衛戰。

　隨着CEPA正式實施，滬港通、深港通接連開通，香港成為全球最大離岸人民幣中心，內地與香港之間的經貿關係愈發緊密，而香港穩居世界第一的經濟自由度也不斷吸引外資來港，儘管近年來香港受到社會事件、新冠疫情等衝擊，但其金融及經濟市場依然保持穩健活躍。香港國安法實施後社會更加安定，香港在國際市場的吸引力依然矚目。

　中央出手

　香港打贏金融保衛戰

　1997年底，香港回歸祖國的喜悅還未退去，一場醞釀已久的亞洲金融風暴已然「殺到」。

　首先是在泰國，上世紀90年代泰國經濟飛速發展，吸引大量外資，但同時也催生了樓市和股市泡沫。金融大鱷索羅斯看準時機，先向泰國銀行借上百億泰銖，再將錢全部拋售向泰國政府買入美元，如此往復，泰國銀行和市場不斷拋售泰銖和股票，泰銖匯率由此開始狂跌！

　泰銖的崩跌隨即引發東南亞的貨幣危機，亞洲金融風暴一觸即發。

    1997年亞洲金融危機後，泰國增加了外匯儲備規模。路透社

　1997年10月23日，以索羅斯為首的國際炒家首次對港元進行狙擊，企圖以上述同樣手法「對付」香港。

　港元與美元的聯繫匯率制度從1983年開始實施，此次亦是該制度首次受到衝擊，國際炒家大量拋售港元以兌換美元，同時賣空港元期貨，恒生指數及期貨市場一度泄逾1000點，但香港憑藉當時充裕的外匯儲備，以及港府先後出手的收緊銀根、減少對各銀行的港元供應、提高利率的措施，令國際炒家前三次襲擊均未能成功。

    亞洲金融風暴襲擊香港，恒生指數及期貨市場一度泄逾1000點。資料圖片

　1998年8月5日，國際炒家對港元發起第四次衝擊，11日及12日，港股接連跌破6800點及6500點大關，千鈞一髮之際，中央果斷出手，「不惜一切代價，確保香港作為亞洲金融中心的地位堅決不動搖」，不僅堅持人民幣不貶值，還派出人行兩名副行長到香港，要求香港的全部中資機構全力以赴，支持特區政府的護盤行動。

　在中央的堅定支持下，8月14日，香港政府正式出手，啟用外匯基金和土地基金同時進入股票市場和恒生指數期貨市場，港股隨即反彈560多點。22日，港股戰局正處於白熱化階段，國家再度表明，只要香港要求，祖國定無條件支持。

    鼎盛時期的港交所。資料圖片

　8月28日，是當年的恒生指數期貨結算日，亦是這場金融保衛戰的決戰日。港股甫一開盤，香港方面就迅速帶領大批券商佔據防守高點。下午4時整，驚心動魄的一天過去，恒生指數定格在7829點，而港股全天交易額亦達到有史以來的新高——790億港元，恒指期貨最終以7851點結算。

　時任特首董建華隨即發表談話：「我們已經達到目標！」這也意味着港府在幾近一年的金融保衛戰中獲得勝利。

　CEPA簽署

　一掃兩地經貿交流障礙

　「一國兩制」的優勢，以及中央強有力的支持，25年來，內地和香港在經貿上始終能緊緊扣在一起。

　2003年，內地與香港簽署《關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)，此後將近20年間，CEPA還簽訂過10次補充協議，涵蓋貨物貿易、服務貿易、投資和經濟技術合作四大範疇。

　CEPA在2004年1月1日正式實施，其後多達273個原產地為香港的產品 (涉及食品、藥品、紡織品、電子產品等)在進入內地時，可享受零關稅優惠，直至現在幾乎所有香港原產貨物都是「零關稅」入內地。

　CEPA還對香港擴大服務貿易市場准入，涉及的行業包括管理諮詢服務、會展服務、廣告服務、會計服務、建築及房地產、醫療及牙醫、分銷服務、物流等7個部門，17個服務行業；直至2018年簽訂補充協議時，開放的服務貿易領域又再增加28個，如今已有96%的內地服務貿易部門對香港開放。

　2018年12月，內地與香港簽署了CEPA框架下的《貨物貿易協議》，作為CEPA升級的重要組成部分，並在2019年1月1日起正式實施。

   2018年12月，內地與香港簽署了CEPA框架下的《貨物貿易協議》。

　CEPA是「一國兩制」方針以及世界貿易組織框架下的產物，減少了內地與香港在經貿交流中的體制性障礙，體現中央政府和內地人民對香港的關心和支持，極大提升港人投資信心，亦避免香港成為經濟孤島；同時協助內地的產品和服務走向世界，充當國家金融開放的試驗田，從中獲得更多發展空間。

　滬港通深港通相繼開通

　兩地資本市場互聯互通

　2014年4月10日，國務院總理李克強在博鰲論壇上預告，將推動新一輪高水平、對外開放的金融政策，包括建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制；同日中午，中國證監會正式批覆滬港展開股票市場互聯互通機制試點，也就是後來所說的滬港通。

    滬港通正式開通。

　2014年11月17日，滬港通正式開始股票交易，香港投資者可直接買賣A股，同樣地，內地投資者亦可直接買賣港股。開通當日，香港經由滬港通買賣上海股票每日額度的170億元人民幣，在下午1點55分就全數用盡。

　2015年1月5日，李克強總理到深圳考察，提出「滬港通後應該有深港通了」。

　2016年12月5日，深港通正式啟動，時任港交所行政總裁李小加在開通儀式上表示，若滬港通是展開互聯互通的第一步，現時深港通則為第二步。有經濟學家指出，由於深港的地理位置優勢，深港通的核心不在於「通」而是「融」，除金融以外，亦可在其他方面進行全面融合。

    深港通正式開通。

　來到2021年，滬港通和深港通下的港股通平均每日成交金額分別為200.79億港元及216.3億港元。而香港交易所現貨股票市場的日均成交金額也從回歸時，即1997年的150億港元上升到2021年的1667億港元。

　香港成全球最大

　離岸人民幣中心

　回歸以來，香港在人民幣國際化進程中持續發揮重要作用，在多個方面不斷拓展人民幣作為國際貨幣的基礎功能。

　在2009年國家開展跨境貿易人民幣結算試點計劃之後，香港的離岸人民幣業務也隨之迅速擴大，到2015年10月，香港銀行處理的跨境貿易人民幣結算金額達21萬億元人民幣，佔全球約70%，香港成為全球最大離岸人民幣中心。

　據經濟日報報道，2017年以來，香港離岸人民幣業務進一步擴大，香港人民幣存款持續5年正增長，2022年1月末人民幣存款餘額比2021年底增加18.2%，為1.1萬億元人民幣，創歷史新高。

　新華社數據顯示，香港的人民幣存款餘額從2004年5月底的62.98億元人民幣上升到2022年4月底的8419億元人民幣，增長了近133倍，全球逾七成離岸人民幣支付款額經香港處理。

　香港同時也是國家「引進來」和「走出去」的雙向服務平台，作為中國企業重要的離岸集資中心，從1993年至2007年，內地在港上市企業已達300多家，共融資2000億美元，2007年時香港成為全球第二大IPO市場，內地企業在港集資攀高峰。

　截至2022年4月，在港上市的內地企業達1370家，佔港交所上市公司總數的53.3%、港股總市值77.7%。而在2009年之後，香港更七度位居全球IPO集資額首位。

　這25年來，香港走過1997年亞洲金融風暴，2008年全球金融危機，亦曾經歷過非典侵襲、社會風波以及新冠肺炎疫情，但其作為國際金融中心以及商貿中心的地位仍屹立不倒，同時香港的經濟自由度始終穩居世界第一，足以證明「一國兩制」在香港的實踐是舉世公認的成功。在接下來的新篇章中，香港這朵紫荊花也定會開得更加燦爛。（穎婕）