恒指今天(5日)隨外圍造好裂口高開，其後延續升勢，並重返18000點關口。由於人民幣回穩，資金低位入市，港股收市升逾千點，成交亦有所增加。不過，本周內地股市因長假期休市，料恒指短線走勢將受外圍影響，大市表現仍會較為反覆，因此調整恒指的支持位至17500點水平，而阻力位將位於18500點水平。

　中移動(941)8月移動業務客戶量總數，按月淨增加210.9萬戶至9.73億戶，今年全年累計淨增1635萬戶；8月5G套餐客戶數按月增加1508.2萬戶至5.39億戶，增速較7月有所加快。目前集團正推進新基建、融合新要素、激發新動能的「三新」戰略，以5G、算力網絡、智慧中台為重點，系統構建新型信息基礎設施，目標到2025年收入規模破萬億，總連接數翻番。

　上望55元水平

　同時，中移動在數據、信息和通信技術的收入增長迅速，於主營業務收入佔比亦持續提升，反映集團的數字化轉型正穩步推進。工信部的數據顯示，8月內地電信市場增長穩健，今年首8個月的電信業務收入，累計按年上升8.2%至10721億元人民幣，截至8月底，內地5G基站總數達到210.2萬個。儘管內地8月的5G滲透率已達58%，但實際5G手機用戶滲透率或只有三成左右，因此未來將有更多用戶從4G轉移至5G，料將可推動電信營運商的ARPU上升，中移動在5G的覆蓋較廣，相信ARPU可持續擴闊。

　中移動的現價股息率達到9厘以上，未來派息比率更有望進一步提升。由於集團業績穩健，加上派息理想，料防守性較高，建議可考慮於50元水平買入，目標上望55元水平，止蝕47.5元水平。

　陳鳳珠 安里資產管理投資組合經理

　(作者為證監會持牌人士，並沒有持有上述股票)