毫無徵兆之下， 20日午後境外離岸市場人民幣兌美元匯率（CNH）突然跳漲逾200個基點。受此影響，離岸市場人民幣兌美元匯率從年內低點7.2790觸底反彈，截至10月20日19時，境外離岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在7.2378附近。

    離岸價觸底大幅反彈更給中間價平穩提供支持，10月21日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報7.1186元，較前值調升2個基點。

    境內外匯差明顯收斂

    市場人士分析，20日離岸人民幣匯率跳漲的背後，或與市場重新調整人民幣匯率與美元指數的負相關性程度有某種關聯。近期美元指數從年內高點114.78回落至112.45，但離岸人民幣匯率卻觸及年內低點7.2790，不少投資機構開始對離岸人民幣匯率估值進行重新調整，通過買漲境內外人民幣匯率，確保人民幣匯率與美元指數波動保持在一個相對合理的負相關程度，避免人民幣脫離美元指數出現異常下跌的狀況。

    在市場人士看來，20日離岸人民幣匯率突然跳漲，也令境內外人民幣匯差得到有效修復。具體而言，儘管9月以來美元指數迭創新高，人民幣匯率被動下跌，但境內外人民幣匯差始終保持在200個基點以內，預示着市場對人民幣匯率波動預期相對平穩。而21日境內外人民幣匯率差更明顯收斂。

    保持基本穩定有堅實基礎

    到21日，人民幣兌換美元匯率中間價今年以來累計貶值幅度為7429個基點或11.65%，但是對歐元、日圓、英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、韓圜等發達經濟體貨幣匯率大幅度升值，人民幣匯率指數今年以來繼續保持相對平穩，較好發揮了宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。

    美聯儲今年以來幅度達到300個基點的加息帶動全球加息潮升溫，而美聯儲11月、12月還可能再分別加息75個基點，全球加息潮還將再度升溫，加息潮帶動美元指數連創20年新高，使得人民幣匯率反覆承壓。但是中國人民銀行穩步深化匯率市場化改革，不斷完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率市場化水平不斷提高，市場供求在匯率形成中發揮決定性作用，匯率彈性不斷增強，雙向波動成為常態，人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩定。

    市場人士認為，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定有堅實基礎。隨着宏觀政策效應顯現，經濟基本盤將更加紮實，這是匯率平穩運行最大的基本盤。堅持實施正常貨幣政策，政策空間充足，工具箱豐富。同時，人民幣的趨勢是明確的，人民幣資產是安全的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強。（王長久）