截至上周五，幾隻美國上市ETF，包括iShars China Large-Cap ETF(FXI)、iShares MSCI China ETF(MCHI)及KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)等掛鉤看好期權未平倉合約(減除看淡期權倉位)達到過去一年的新高，反應外資對內地股票後市極為看好。

　上周除了摩根士丹利上調了內地及香港股市的目標價外;高盛也重申對內地股市的信心，預期未來12個月回報率高達16%，假若計入人民幣匯率因素，回報可能高達19%至21%，高盛也將香港股市由「減持」調高至「中性」;花旗策略師亦將香港股市的評級上調至「增持」。外資大戶紛紛轉軚唱好後市，提振市場整體情緒全面向好，與一個月前看法南轅北轍。

　此前，10月31日市場最為悲觀，現貨恒指低見14597點，然後，11月1日市場氣氛開始好轉，現貨恒指在短短12個交易日一口氣急升了3817點(26%)，在11月16日18414點見頂。至今天(23日)，儘管恒指上升逾百點，惟成交量縮減，市場觀望氣氛濃厚，大巿膠着，有待突破。

　元庫資產管理部董事總經理史理生

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