宏觀經濟下行導致消費疲軟，促使不少企業匆忙謀求改革。內地品牌電商服務龍頭寶尊電商(9991)，較早路布局業務轉型已見成效，今年第三季企業服務營收進一步增長。

　公司的數字營銷和技術服務在內的增值服務佔收比，已超過五成。與此同時，企業多項業務指標繼續穩健增長，非經銷GMV按年增長18.2%。服務費模式的GMV受電子品類的銷量強勁帶動，按年大幅增加34.9%，產品銷售毛利率大幅改善。線上店舖運營合作夥伴數量再增7家達362家，顯示出較強的經營韌性和抗風險性。

　此外，公司在降本增效方面取得成果，第三季Non-GAAP經營利潤達1691萬元(人民幣，下同)，較2021年同期經調整後Non-GAAP經營利潤增長1515萬元；期末企業現金、現金等價物、限制性現金及短期投資29億元。企業流動現金充裕，多項財務指標亦獲得持續改善。

　深化轉型收購Gap

　值得關注的是，上月初，寶尊宣布以全現金交易方式收購Gap大中華區業務，開啟「品牌管理」新業務線。公開資料顯示，Gap是美國最大的休閒服飾公司之一，旗下擁有美式休閒品牌Gap、Old Navy、中高端品牌Banana Republic，以及女性運動品牌Athleta等。此次收購預計將於明年(2023年)上半年完成。

　寶尊電商作為行業龍頭，第三季保持經營穩健，其抗風險性已得到充分展示，並持續深化轉型，不斷把握市場機遇，尋求新的並購機會，顯著提升企業價值。公司亦表示將繼續積極開拓目標市場，或將有效提振投資信心，未來可期。

　Vantage客席分析師 李慧芬

　筆者無持有以上股票