12日內地股市三大指數繼續低開整固，上證綜指在3200點一線反覆磨底之際，市場信心仍保持高位，外資大行唱多A股聲浪高企，外資進場步伐加快，而內地投資者規模更創新高。

    3200點築底不改反覆向上走勢

    12日上證綜指仍然在3200點關附近整固，自12月5日以來整固行情已經持續一周。市場人士分析，內地股市內外部環境明顯向好，本輪整固行情下跌空間非常有限，市場仍在醞釀跨年度行情。

    臨近年底，國際投行巨頭對中國資產的唱多聲音愈發密集。日前，華爾街巨頭摩根士丹利再度唱多中國股票，其在報告中指出，中國股市的表現將跑贏廣大新興市場，甚至跑贏全球同行。而就在這份報告發布的前3天，摩根士丹利甚至喊出：「中國股票新一輪牛市周期正在開啟」的觀點。

    隨着預期的改善，外資買入A股力度也在加大，上周（12月5日-9日），北上資金淨買入金額達65.5億元，連續第5周淨買入。11月以來，北向資金累計加倉A股超820億元。數據顯示，外資累計淨買入金額達1.71萬億元，間隔5個多月再創歷史新高。

    截至最新收盤，A股所有上市公司的總市值合計為81.98萬億元，相較於這一輪調整的最低點（10月31日），總市值累計增加7.9萬億元。

    投資者信心逐步恢復

    11月份新增投資者數量環比上升， 11月份新增投資者數量為97.32萬，環比增加21.21%。多個指標出現強勢反彈，過戶總筆數（47.14%）、過戶總金額（43.09%）、結算總額（42.97%）等更是呈現出超40%的環比漲幅。

    與此同時，機構投資者的信心也有所提升。最新的12月份融智·中國對沖基金經理A股信心指數為127.4，相比11月份上漲29.6%，回升至正常運行水平區間，體現出私募基金經理們對12月份的預期持樂觀態度。

    市場人士表示，A股正在迎來黎明前的反轉時刻。當前市場在經歷了多輪調整後處於底部配置區間，整體估值處於歷史底部。明年中國經濟有望回暖，A股盈利增速有望邊際改善，股市資金供需轉為淨流入，A股將進入中期反轉的結構性震盪上行周期。（王長久）