【鑪峰遠眺】香港今年須應對滯脹風險-香港商报
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【鑪峰遠眺】香港今年須應對滯脹風險

2023-01-05
来源:香港商報網

 2022年最後一個月,世界第一和第二大經濟體相繼向全人類傳遞重要經濟信息。

 新一年中美經濟面臨挑戰

 12月14日,美國聯邦儲備委員會公開市場委員會結束議息會議後宣布,美國聯邦基金利率目標區間上調50個基點到4.25%至4.5%。這是2022年美聯儲第七次加息。美聯儲在6月、7月、9月和11月連續四次加息,每次均是四分之三厘;12月加息幅度收窄,固然是由於美國通脹有所收斂。美國11月通脹為7.1%,較6月的9.1%明顯回落;扣除食品及能源項目的核心通脹,11月也從9月的6.6%這一近40年高位,回落至6%。但是,美聯儲主席鮑威爾在12月14日記者會上稱,美聯儲將持續加息直至通脹回落至2%,並預計美聯儲2023年不會減息。鮑威爾坦言,與2021年相比,美國經濟已顯著放緩。

 儘管鮑威爾表示美聯儲加息不會使美國經濟陷入衰退,但是,美聯儲最新公布的點陣圖,關於美國2023年經濟增長的預測,由9月預期1.2%下降至0.5%,低於國際貨幣基金組織所預測的1%。眾所周知,美聯儲所提供的關於美國經濟的預測,總是過於樂觀。例如,2021年底美聯儲預測美國2022年經濟增長4%,就已被冷酷的事實擊穿。美國2022年11月零售銷售按月下跌0.6%,差過市場預期的下跌0.1%,為11個月來最大跌幅。美國12月製造業採購經理指數(PMI)初值跌至46.2,服務業PMI初值跌至44.4,都明顯差過市場預期,顯示美國的製造業和服務業都在萎縮。美聯儲最新預測2023年底美國失業率,將由2022年的3.7%,上升至4.6%,意味着未來一年美國將消失150萬個職位。面對美國通脹高企而增長下降,美國內外不乏關於美國經濟陷入滯脹的判斷。

 12月15日至16日,我國一年一度中央經濟工作會議在北京舉行。會議指出,當前我國經濟恢復的基礎尚不牢固,需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力仍然較大,外部環境動蕩不安,給我國經濟帶來的影響加深。

 國家統計局公布,2022年內地工業增加值按年增長2.2%,社會消費零售總額按年下跌5.9%,增幅之微與跌幅之大均超過市場預期;11月全國城鎮調查失業率較10月上升0.2個百分點至5.7%,其中,31個大城市較10月上升0.7個百分點至6.7%。2022年前三季內地經濟按年僅增長3%,全年增幅估計約3%,明顯低於5.5%目標。

 港須應對通脹和勞資矛盾

 中央經濟工作會議審時度勢,明確要求2023年突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作。坦率地說,今年內地面對增長力度可能不足而通脹可能抬頭的風險。

 世界第一和第二大經濟體的經濟形勢,對全球經濟具有重要影響,對於香港經濟的影響更是重大。

 首先,香港2022年已陷於衰退。特區政府最新估計,全年香港本地生產總值下降3.2%。與此同時,通脹上升,尤其香港兩家電力公司大幅提高2023年全港居民和企業的電費,各類公共交通也將顯著增加收費,勢必引發商品價格和服務費用普遍上漲。概言之,即使今年全球經濟不再惡化,香港經濟態勢已是衰退伴隨通脹回升。

 全球經濟繼續惡化,無疑將加劇香港經濟衰退和通脹。香港已然面對長期積累的深層次經濟和民生問題,這些問題在經濟形勢較佳時都不容易解決,遑論經濟形勢惡劣。受聯繫匯率制約束,特區政府唯有財政政策可用來影響經濟增長和通脹。特區政府新一年度財政預算案,面對既要繼續派發消費券,又要加快推動經濟轉型,但預期財政收入將減少的困難。如果失業率回升,政府將不得不再推保就業計劃。然而,財政赤字增加、財政儲備減少,不利於香港維護貨幣制度和外匯市場穩定。

 特區政府格外需要重視的是勞資矛盾。早前港區全國人大代表選舉和現屆立法會選委會界別議席補選,工聯會推舉的候選人皆失利,是勞資矛盾加劇的警號。隨着經濟形勢持續惡化,勞資矛盾必定更加緊張。必須指出的是,勞資矛盾不限於企業內部關於薪酬待遇的爭議,也不僅表現在關於最低工資的分歧上,而是與通脹相交織,從而,同情甚至支持勞工的將是社會大眾。勞資矛盾加劇,將攪動社會安寧。(周八駿)

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