1月12日，星期四，農曆臘月廿一。三大指數早盤集體高開后一度衝高，創業板指最高漲幅曾達到1.2%。不過，之後走勢低迷，除創業板指勉強維持紅盤外，滬指及深成指均跌破昨日收盤點位，以綠盤報收。行業板塊個股方面，受殲20將借殼上市的利好消息刺激，軍工、大飛機板塊盤中表現活躍，此外，工業母機、風電、汽車產業鏈等板塊個股也較為活躍漲幅居前。

　截至午間收盤，滬指跌0.23%，報3154.71點，深成指跌0.03%，報11436.43點，創業板指漲0.22%，報2451.38點，科創50指數跌0.22%，報971.85點。滬深兩市合計成交額4231.56億元，北向資金實際淨買入43.1億元。兩市28股漲停（含ST股），5股跌停。

　消息面上，國家統計局數據顯示，2022年12月份，全國居民消費價格同比上漲1.8%，環比持平。2022年12月份，全國工業生產者出廠價格同比下降0.7%，環比下降0.5%。

　機構看盤

　海通證券：歷史經驗顯示股市短期資金進出與市場行情相關，牛、熊市資金大幅流入、流出，震蕩市資金進出平衡。2019年以來居民資產配置向權益遷移的趨勢已形成，21-22年股票基金指數最大回撤30%，但基金份額略上升。該行認為，隨着市場行情回暖，槓桿和私募等資金有望回流，2023年A股有望反轉進入牛市初期，預計全年股市淨增量資金達萬億元。

　國海證券：雖然北向資金仍在持續流入，但做多信心並未成功累積。此外，隨着年關將至，市場資金或也出現了觀望和撤離，市場成交久未釋放。因此，當前操作上建議多一份觀察，謹慎追漲。

　恒泰證券：賺錢難度明顯增加，一旦追高就容易被套。只有根據輪動頻率比較高的板塊，從中精選股性活躍的概念股，然後逢低布局，等待輪動機會出現逢高派發。盡量不要選那些短線熱點板塊，而是選擇機構一致性預期較高，今年比較看好的行業板塊，從今年以來的盤中表現可以看出，信創、軍工、數字經濟、光伏下游、儲能、大金融、黃金等板塊參與輪動次數較多，可以多加關注。

　華福證券：本周行情在縮量環境下板塊加劇了分化，受北上資金青睞的經濟修復主線持續演繹擴散，而以公私募機構資金為主的成長類則持續低迷，「卷」度不減。在愈發強烈的過節氛圍下，市場量能難有效放大，但也不能因為預期充分的事件（過節）而影響對經濟修復主線、年報預增主題的關注度。

　方正策略：展望後市，我們仍然堅定反轉看多。雖然 2022年12月中下旬以來受疫情、債市流動性衝擊、海外市場下跌等負面因素擾動，市場出現了調整。但目前來看，市場的積極因素在不斷增加。當前已經進入到本輪盈利下行周期的中後期，市場底部反轉的邏輯依然成立。最核心的就是盈利快速下行周期已經結束，後續無論是L型還是V型復蘇，左側的基本面主跌浪目前都已經結束。隨着短期擾動因素的消退，市場行情後續有望再度上行。我們判斷後續行情更可能是輪動行情，在歷史上行情容易變盤的這個時間點上，建議2023年1月份可以關注成長風格的機會。