領展(823)10日宣布，建議通過「5供1」的供股方式，最多發行4.26億個供股基金單位。每個基金單位認購價44.2元，較本周四(9日)停牌前股價62.8元折讓約29.6%，集資約188億元(扣除開支前，並假設未償可轉換債券未獲轉換)。

　領展董事會主席聶雅倫表示，供股計劃將壯大領展房託的資本基礎，讓領展能夠在房地產市場重新定價時抓緊具增值潛力的投資機遇，進一步鞏固領展作為亞太地區領先的房地產投資者和管理人的地位。

　領展行政總裁王國龍稱，領展致力於領展3.0戰略下實現增長，目標是透過多元化發展來提升投資組合，並夥拍資本合作夥伴增大公司的資產管理規模。他續說，獲得資金後不會即時投入新項目，而是先將債務比例降低，其他放在存款及短線投資。做法雖然對派息有短暫影響，但可節省利息支出，而且將資金投入新投資項目，相信可帶來可觀回報，讓單位持位人有可觀增長。

　他強調，供股集資可讓所有基金單位持有人參與領展3.0戰略，未來將有不同投資機會出現，故此若預先預留資金，可讓領展更有競爭力。

   分析料打擊投資信心

　光大證券國際證券策略師伍禮賢接受訪問時評論稱，領展的決定情況少有，因公司收租業務穩定，能產生收入，供股令市場感到意外，會打擊投資者的信心；而接近三成的折讓，幅度算比較大。他預料該股下周一(13日)恢復買賣後，股價會反映沽壓。

　至於外界盛傳年底前美聯儲將啟動減息步伐，伍禮賢認為，對於減息出現的確實性，市場存在分歧。領展供股除了考慮市場融資成本，還有自身的運營需求。

   短期有攤薄效應

　另外，談及美國加息周期時，王國龍在電話會議稱，港元始終與美元掛鈎，公司部分借款是定息的，部分債務採用浮動利率。領展首席財務總裁黃國祥提到，由於供股後基金單位即時增加，短期有攤薄效應。

　領展預計，供股所得款項淨額將用於償還現有債務，探索投資機遇及用作一般營運資本。供股所得款項淨額的約40%至50%將用於償還現有債務及一般營運資本，包括今年到期的總額約70億元至80億元的現有銀行貸款；以及明年1月1日之後到期的約10億元至20億元的循環銀行貸款。其餘部分將用作探索未來投資機遇，尤其專注位於亞太區的零售、停車場、辦公室及物流板塊。領展強調，截至10日，供股所得款項淨額沒有被指定用於任何具體的投資機遇。(記者 鄭珊珊)