滬深交易所最新表示，主板註冊制首批10家企業已完成發行，具備上市條件。目前，主板註冊制首批企業上市交易的各項準備工作已基本就緒，上市時機已經成熟，將於4月10日舉行首批企業上市儀式。

　滬指為何不跌反漲

　2月17日，證監會與滬深交易所發布實施了全面註冊制改革制度規則，全面註冊制正式落地。到4月6日，內地股市運行總體平穩，上證綜指上漲63個點或1.94%，深證成指跌41點或0.34%，深圳創業板指數跌86點或3.42%。

　市場人士分析，全面註冊制對市場走勢的影響，從這一個多月的走勢可見一斑。

　首先，這一個多月大藍籌表現突出，尤其是中字頭板塊持續強勢，顯示全面註冊制正式實施，開啟了價值投資新時代。註冊制是成熟市場普遍採取的一種新股發行方式，相對於審核制來說會更加市場化，從過去實施註冊制試點經驗來看，市場整體運行平穩。全面實施註冊制對於A股市場的生態將形成重大影響。推動價值投資成為最主流的投資理念，改變投資者炒小、炒差、炒新的習慣，這從科創板、創業板、北交所試點註冊制以來的情況就可以看出。也可以從深滬市場格局轉變，由深強滬弱變為滬強深弱可見一斑。尤其是深圳創業板今年以來反覆表現不佳，就很能說明問題。

　到4月6日，上漲綜指今年以來累計升幅為223點或7.22%，而深證成指累計升幅為851點或7.73%，深圳創業板指數累計升幅只有80點或3.41%。

　助力市場估值體系重構

　市場人士分析，全面註冊制改革將助力市場估值體系重構，回歸價值投資。未來投資者面對的是一個優勝劣汰更為嚴酷的市場，也是一個上市公司股價表現與基本面緊密關聯的市場，這對投資者的定價能力、風險管理能力，以及參與市場的時間和精力都提出了更高要求。團隊化、專業化、系統化的機構投資將成為市場的主流。

　業內人士分析，挖掘有價值的投資機會是市場價值發現功能的重要體現。隨着更多企業登陸資本市場與優勝劣汰加速，優質標的的投資價值進一步凸顯，價值投資理念有望得到普及。擁有核心技術、未來市場前景廣闊的創新型企業和經營穩健的優質企業將會受到資金的關注，投資邏輯會更加注重企業自身的內在價值。

　另外，全面註冊制下，A股將進一步擴容，不少機構認為，這將加速A股市場的「新陳代謝」。中長期來看，全面註冊制對A股的生態形成深遠的影響，隨着上市效率和規模的提升，後續退市制度也會進一步優化和健全，「寬進嚴出」的機制下，過往上市公司的「殼價值」極大被削弱，從而推動上市公司優勝劣汰。(香港商報評論員 王長久)