五一假期內地消費人財兩旺，香港市面亦相當熱鬧，對消費市場有一定的拉動作用。細看內地較早前公布的第一季度經濟數據，GDP同比增長達4.5%、規上工業增加值同比增長達3%、居民人均消費支出實際增長達4.0%、而固定資產投資(不含農戶)同比增長亦達5.1%。較為明顯，內地經濟基本面整體站穩回升。隨着中央及地方政策效應一步步發揮，內地經濟將會延續向好，為環球經濟的發展發揮穩定作用。

　另一邊廂，環球經濟走勢卻不明朗。以美國為例，參考較早前公布的數據，美國領先經濟指數在3月份下跌1.2%，而在歐洲方面，目前歐元區通脹率過高，貨幣政策目標需要將通脹率拉回2%的目標。就當前形勢，歐元區3月份調和消費者物價指數(HICP)同比上升6.9%，核心HICP同比升幅進一步上升至5.7%，創下歷史新高。另外，英國3月份CPI同比上升10.1%，高於市場預期。

　五一期間內地經濟延續增長勢頭

　過去十二個月，英國通脹形勢持續惡化，通脹同比升幅連續7個月高於一成。整體而言，歐美經濟前景挑戰較大，而英國面對的經濟壓力較為突顯。因歐美緊貨幣環境削減居民購買力，在下半年經濟陷入衰退的風險增加，加上日韓經濟持續低迷，內地出口面對的壓力將增加。

　由此可見，中央擴大內需的政策將會越來越明顯。另外，較早前內地出台穩經濟政策的支持力度不弱，加上第一季度經濟數據表現亦不俗，刺激政策進一步擴大的機會較低，估計中央未來的工作重點將聚焦在推動現有政策的落實，以及深化充分發揮相關政策的成效。在新的背景下，內地消費和投資板塊值得關注，而基礎性消費行業與新能源基建更是投資者關注的重點。（中新社圖片）

　資深金融及投資銀行家 溫天納