港股「五窮月」累跌多達1,660點，摩根士丹利亦吹起「摩笛」，將恒指目標由今年底的24,500點，調整為明年6月目標21,500點，最熊目標14,300點，最牛目標23,300點，主要反映企業盈利復蘇延遲，內地貨幣政策前景疲弱和地緣政治不明朗。

　大摩指出，市場對4月和5月內地經濟感到失望，加上中美關係緊張，令中國市場股票風險溢價更高。不過，近期內地數據疲弱，主要是反映經濟復蘇不平衡，並不是復蘇周期結束。該行預料當局會在6月下旬或7月初推出新一輪刺激措施，改善就業和收入水平。

　報告續指，隨着內地寬鬆政策力度加大，宏觀經濟復蘇和地緣政治回穩，預料下半年中概股將恢復動力並跑贏大市，維持內地市場「增持」評級。

　圖：美聯社