港交所雙幣櫃台登場 人民幣櫃台未來擬納入南向港股通-香港商报
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港交所雙幣櫃台登場 人民幣櫃台未來擬納入南向港股通

2023-06-20
来源:香港商報

 昨日(19日),「港幣—人民幣雙櫃台模式」(簡稱「雙幣櫃台」)及雙櫃台莊家機制盛大登場。財政司司長陳茂波表示,雙幣櫃台提升了人民幣流動性及定價效率,未來將推動把人民幣櫃台納入南向「港股通」,以及推出人民幣國債期貨。據港交所(388)資料顯示,雙幣櫃台交易首日,24隻雙櫃台證券的港幣櫃台成交292億港元,人民幣櫃台首日成交1.63億元人民幣(折合1.77億港元)。

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 昨日,港交所舉辦「港幣—人民幣雙櫃台模式」啟動儀式慶祝雙幣櫃台正式推出,財政司司長陳茂波(右六)等一眾嘉賓出席。中新社

 財爺:港股重要里程碑

 「雙幣櫃台是港股一個重要里程碑,該制度獲得24間上市公司申請採用,已反映上述企業為此投下信心一票。」陳茂波表示,雙櫃台的證券(包括港元及人民幣計價的股票)屬於同一類別,具有同樣的權利,「既可讓投資者跨櫃台交易,又可推動港股及股票的定價效率」,觀乎當前人民幣的流動性及應用程度已有提升,現時是適當時機推出。

 陳茂波引述數據稱,2021年人民幣跨境使用總額超過36萬億元,按年增長近30%,而今年首季人民幣在內地跨境收支的比重上升到48%,首次超過美元,成為內地跨境交易中使用最多的貨幣。他認為,雖然國際間使用人民幣作為跨境結算的佔比仍不足3%,但面對多年未見的地緣政局變化,相信投資者正尋求多元資產以提升安全度,相信人民幣投資及風險管理產品的需求只會持續增長。

 港交所行政總裁歐冠昇相信雙幣櫃台可為投資者提供更多產品選擇,又指雙幣櫃台一經推出,內地投資者未來將可直接購買人民幣計價的產品,以及增加國際發行商和投資者對香港市場的興趣。他還指,在雙櫃台模式下,投資者可選擇以港幣或人民幣交易同一發行人的證券,進行跨櫃台交易,增強離岸人民幣的流動性之餘,又可支持人民幣國際化的進程。

 德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示,雙櫃台模式下,人民幣計價股票一旦納入「港股通」南向通後,市場流動性才會進一步提升,暫時估計年底前將有首隻雙幣新股上市,惟須視乎人民幣匯價走勢。

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 離岸人民幣配置新選擇

 中金公司(3908)認為,雙幣櫃台機制的啟動,將為離岸人民幣配置提供一個新的資產選擇,作為一個全新起點,有助於離岸人民幣的沉澱,反過來增加了海外投資者持有人民幣資金和資產的意願,形成資金和流動性的正向回饋。中金又指,如果未來雙幣櫃台的資產選擇,逐步擴大至更大股票和產品範圍,包括如衍生品或融資活動,將為助力人民幣國際化起積極推動作用。

 摩根大通則表示,雙櫃台模式將可減少外匯風險,惟由於仍未接入目前的「港股通」渠道,故此預期不會引發大量資金流入。至於離岸投資者,摩根大通認為,雙櫃台模式將允許他們利用境外人民幣基金投資合資格股票,擴闊人民幣計劃離岸資產的闊度,利好人民幣國際化及帶動潛在資金流入相關股票之餘,亦會增加主權基金旗下人民幣基金的靈活性。而對於企業而言,摩通認為,雙櫃台模式容許他們可直接以人民幣籌集資金,有助減低外匯風險。

 中銀手機銀行推跨櫃台交易

 為配合港交所推出雙幣櫃台,中銀香港(2388)昨日同步提供手機銀行跨櫃台股票交易服務,即可以此模式同時進行交易及結算,有助減省匯兌成本及風險,以及提升人民幣櫃台的流動性及收窄兩個櫃台之間的價差。中銀香港個人數字金融產品部副總經理周國昌表示,透過在手機銀行推出跨櫃台股票交易服務,將可提高人民幣投資的靈活性,從而加大投資者對人民幣資產的配置。

 人民幣買港股五大問答

 問:「雙幣雙股」是什麼?

 答:香港上市的公司在港幣櫃台以外,增設「人民幣櫃台」,投資者可自由選擇以港幣或是人民幣交易和結算。此模式涵蓋在港幣及人民幣櫃台上市的股份,但不包括交易所買賣產品(ETP)。

 問:如何分辨該股份是以港幣或是人民幣進行交易?

 答:投資者可從股份代號及股份簡稱識別兩個櫃台。港幣櫃台,股份代號以「0」開始的5位數字,並沒有特殊的股份簡稱標記。人民幣櫃台,股份代號均為以「8」開始的,5位數字,股份簡稱將以「-R」結尾。

 問:買賣人民幣櫃台股份需要額外開立股票戶口嗎?

 答:投資者必須在中介人(即經紀行或銀行)持有證券交易戶口,部分銀行會要求同時持有人民幣儲蓄戶口,但不需要為人民幣股票櫃台的交易額外開立交易戶口。

 問:哪些平台提供「雙幣雙股」買賣服務?

 答:普遍有提供證券交易的銀行,就可開通「雙幣雙股」的買賣服務,例如中銀香港、滙豐銀行等。不過,並不是每家交易平台都有提供這項服務,例如富途就沒有參與首階段人民幣櫃台服務。

 問:股息會以港幣還是人民幣支付?

 答:這視乎發行人的股息政策而定,理論上發行人可讓股東自由選擇派息的貨幣。無論股東是人民幣櫃台還是港幣櫃台證券的持有人,所有股東的股息選擇權都應全部相同。

 雙幣股首日交易

 中移動最搶鏡

 雙幣櫃台昨起交易,首批24隻雙幣櫃台股份表現如何?

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 記者做咗一個排行榜,其中中國移動(941,80941)表現最搶鏡,港幣櫃台及人民幣櫃台股價同樣升近2%,皆名列首位。港幣櫃台表現最差的股份為安踏體育(2020),跌幅約3.99%;人民幣櫃台表現最差的股份則是李寧(82331),跌幅約4.13%。

 中移動港幣櫃台收報64.6港元,升1.57%;人民幣櫃台收報59元人民幣,升1.9%。安踏體育港幣櫃台收報87.9港元,跌3.99%;人民幣櫃台收報80.5元人民幣,跌3.42%。李寧港幣櫃台跌3.94%,收報47.6港元;人民幣櫃台收報43.25元人民幣,跌4.13%。

 港交所資料顯示,24隻雙幣櫃台股份中,港幣櫃台成交額達292億港元,至於人民幣櫃台成交額則為1.63億元人民幣(折合為1.77億港元)。其中,中國移動人民幣櫃台為成交額最多的雙幣股,達5520萬元人民幣;成交額最少者為長城汽車(82333),僅有1.67萬元人民幣。(記者 鄺偉軒)

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