【市場探針】下半年港股走勢分析-香港商报
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【市場探針】下半年港股走勢分析

2023-07-04
来源:香港商報

    作者:戴韡

    2023年上半年已經結束,恒生指數在6月29日以18934點收市。2021年到現在,恒指每年最高位都出現在1、2月間。「年底例旺」實際發生在來年年初。3年間,每年高位卻逐級而下,市場氣氛欠佳。恒指在2022年10月31日還跌至14597點,今年1月21日雖觸及22701點,及後偏軟;6月中過後,氣氛變得更悲觀。

    超賣不等於跌夠了

    影響港股的負面因素包括:一、美國通脹持續高企和就業市場表現仍較好,聯儲局連番加息後美元利率仍會維持高企,甚至會進一步加息,投資股市機會成本增加,港股有下行壓力。二、鑒於中美息差,人民幣匯率下跌,一眾以人民幣資產為主的企業股票價格下跌,拉低了恒生指數。三、當今世界地緣政治風險不容小覷:俄烏衝突仍在繼續;縱然中美能管控某些分歧,但美國並沒有改變遏制中國崛起的政策,兩國在台海和南海發生軍事衝突的風險依然存在。四、內地經濟復蘇,增長態勢卻不牢固,不僅影響到企業盈利,也會延長人民幣弱勢時間。五、內地和本港投資者態度謹慎,對香港股市有負面影響;月中以來,投資港股風險增高,港股成交量和成交額都明顯縮小。

    雖然當前港股的市盈率低,本地市場面對的負面因素與過去經歷過的情況不同,負面因素的影響不會在未來幾天內消失。估計今年夏至秋季,恒生指數進一步下跌的可能性依然存在。假設今年聖誕節到2024年春節前後,恒指未能突破今年1月21日的水平,恒指在某個時間點比現在跌一千至三千點的機會是有的。

    另一種可能性則是繼今年一季度GDP增長4.5%,若經濟二、三季度開始平穩增長,全年經濟增長就能達標。6月下旬公布的數據顯示,中國今年1-5月規模以上工業實現利潤降幅比1-4月份收窄1.8%;6月製造業PMI為49.0%,比上月上升0.2個百分點;1-5月國企利潤同比增長10.9%,經濟呈現回暖趨勢。若經濟進一步向好,人民幣匯率反彈,恒指會止跌回升,那樣的可能性較大。

    騰訊(700)、百度(9888)、商湯科技(020)、阿里巴巴(9988)和其他一些個人和實體企業,近來都加大了科技投入,計劃推出自己的AI機器人和其他產品。

    密切關注的板塊

    近來,中國汽車出口增加,在俄羅斯市場佔比上升明顯;中國新能源汽車前景更可期。中國2021年新能源車銷量達300萬輛,據稱2022年銷量便達900萬輛,銷量增長較快。中國電動汽車已形成全產業鏈,類型多、外觀優化、性價比高、迭代快、新功能不斷推出。中國電動車品牌也逐步形成,如比亞迪(1211)高端電動車獲得市場口碑。6月下旬港股偏軟,比亞迪也面臨調整壓力,但日K線仍位於上保力加通道,表現堅挺。

    值得一提的是全球前十大汽車動力電池供應商目前都在東亞,中國有6家,分別是寧德時代(SZ300750)、比亞迪、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達,銷售量今年1至4月全球佔比62.3%,同比增加6.7%。在下半年,估計業績好的汽車H股可跑贏大市。

    頂圖:7月3日,恒生指數收市報19306.59點,上升390.16點,升幅為2.06%,成交金額為897.36億港元。中新社

[责任编辑:蒋璐]