北京時間2023年7月27日，美聯儲7月議息會議宣布，將聯邦基金利率上調25個基點，至5.25%-5.5%區間。這是美聯儲6月暫停加息一次後再次重啟加息，也是自2022年3月以來的第11次加息。中國銀行研究院呂昊旻認為，本輪加息周期臨近終點，7月後美聯儲是否加息仍存在較大不確定性，但不會降息。

　美國政策利率升至22年來最高水平

　美國消費者物價指數（CPI）6月同比增長3%，創2年多來新低。但反映房租的核心CPI同比上漲4.8%，仍然偏高。就業方面，6月美國季節調整後非農就業人數增加20.9萬人，低於預期的23.0萬人，就業增速回歸緩慢下降趨勢。美聯儲在議息聲明中表示，當前通脹率仍「遠高於」2%的目標。為了持續遏制通脹，美聯儲繼續加息25個基點，將政策利率提升至2001年以來最高水平。呂昊旻分析，當前，控制通貨膨脹仍是美聯儲的首要目標。從加息節奏看，美聯儲適當放慢加息節奏以避免政策超調，非連續性的加息能夠為其提供更多的經濟數據進行決策。

　「從加息終點看，6月美聯儲公布的最新點陣圖顯示，三分之二聯儲官員曾預計2023年政策利率將高於5.5%，這意味着如果有數據作為支撐，不排除9月繼續加息的可能」，呂昊旻表示，在金融市場上，美國當前的高利率使得金融條件持續收緊，已經對金融系統、房地產和投資產生負面影響，7月後美聯儲是否加息仍存在較大不確定性，但不會降息。

　美經濟衰退預期減弱

　美聯儲議息聲明表示，在經濟情況的評估上，美國經濟活動一直以溫和的步伐增長，通貨膨脹有所緩和，疫情期間由於供應短缺以及轉向居家辦公而引發的購買行動對價格造成的巨大推動已經結束；就業增長依然強勁，失業率保持在低位，勞動力需求仍然明顯超過供應。

　呂昊旻認為，在銀行業情況的評估上，美國銀行體系健全且富有韌性。當前，美國經濟軟着陸預期明顯增強。截至2023年7月15日，初次申請請失業金人數為22.8萬，較上周減少9000人，四周均值降至23.75萬的低點。眾多空缺的工作崗位以及強勁的薪資仍然支撐美國消費支出，預示着美國經濟「軟着陸」希望越來越大。（記者 張麗娟）