顏安生

   眾所周知，美國是當今世界第一經濟強國，然而，自從2008年爆發金融海嘯以來，美國經濟一直處在低迷不振的狀態，雖然中國經濟一直表現良好，並且對美國經濟緊追不捨，但令人意外的是，疫情之後美國經濟與中國經濟的差距不僅沒有縮小，反而有所擴大，甚至有日本學者大膽放言，中國經濟將永遠無法追趕上美國經濟，更多的觀點則認為，中國經濟要追上美國經濟不那麼樂觀，需要至少一、二十年時間。事實果真如此嗎？

　關注美國經濟的讀者都能夠清楚地看到，美國經濟已經是千瘡百孔，暮氣沉沉，最顯而易見的問題譬如﹕美國的國債堆積如山，已經超過32萬億美元，已經多到不能償還的地步，可是美國政府還要拼命借錢維持正常運轉，債務規模仍在不斷擴大之中；美國產業空心化已經達到十分嚴重的程度，製造業產值佔美國經濟總規模的不到10%，而虛擬經濟和服務業佔到美國經濟總量的九成以上，雖然美國政府企圖扭轉這種局面，但回天無力，效果差強人意；美國貨幣超發嚴重，導致嚴重的通貨膨脹，近兩年來多達11次的加息雖然在一定程度上遏制了通脹的飆升，但同時也重創了美國自身的經濟，特別是許多美國銀行不堪重負，紛紛宣布破產倒閉，引發金融動盪；美國民主、共和兩黨政治惡鬥花樣翻新，社會撕裂日趨嚴重，種族對抗不斷加劇，極大地制約了美國社會經濟的正常運轉，等等。

　然而，面對如此不堪的美國經濟，美國掌控的三大國際評級機構卻一直對美國主權信用評級給出了最高評級，即AAA級。這個評級結果完全名不符實，已經到了被人恥笑的地步，如果再罔顧事實繼續替美國經濟遮羞。那麼，國際投資者對美國三大評級機構的信任程度將大打折扣，以往一直靠指手劃腳對別人說三道四就能發財的美國三大評級機構很有可能喪失市場，自斷財路。在這種背景下，我們看到，美國的三大信用評級機構也不得不開始面對現實，因應市場的反應，對美國的主權信用評級作出調整。於是乎，8月1日三大評級機構之一的惠譽開始下調美國主權信用評級至AA+。此舉是惠譽30年來首次調降美國主權信用評級，雖然調降的幅度非常之小，但仍然引發國際金融市場的震盪。8月7日三大評級機構之一的穆迪下調10家美國銀行的信用評級。

　中國經濟超越美國或比預期更早

　可以肯定，無論惠譽下調美國主權信用評級之舉，還是穆迪下調美國銀行信用評級的行動，都是不得已而為之的行為，是十分不情願做出的動作，實在是因為美國經濟太過差強人意，評級機構的主權評級已經粉飾不了美國經濟所存在的嚴重問題。既然粉飾變得毫無意義，不如主動捅破遮羞布，這樣反而有可能挽回一些投資者的信任。所以，有市場人士分析，惠譽對美國信用主權評級的調降是請示了美國財政部之後，得到美國財政部允許才做出來的舉動。因為美國財政部也意識到了，這塊遮羞布已經遮不住了，不如唱一記雙簧，一方面允許評級機構調降美國的主權信用評級和部分銀行的信用評級。另一方面，要求這幾家評級機構的調降幅度保持在最低的限度內，不至於對美國主權信用評級和美國金融市場傷筋動骨！於是乎便有了8月1日惠譽的輕微調降行動和穆迪8月7日對少數十家銀行的下調動作。

　不管惠譽調降美國主權、穆迪下調部分銀行信用評級的行動是美國財政部的陰謀，還是美國評級機構自己的陽謀，美國經濟所存在的嚴重問題已經沒有遮羞布可以掩蓋，這已經成為不爭的事實。也正因為如此，現在越來越多的人看清楚了，近十多年來，在美國經濟表現日趨不濟的情況下，美國不斷調整GDP的統計方法，大量摻雜水分，讓美國GDP規模始終保持在世界第一的位置。但是，美國的這種自我粉飾還能持續多久呢？相信不需要太長時間，美國在GDP方面的自我粉飾也將難以為繼，正如美國主權信用評級的遮羞布不得不被捅破一樣，美國GDP的遮羞布也將被捅破。或許，中國經濟超越美國經濟的時間表會比我們預期來得更早、更快！