【投資解碼】 績優股尋寶 中資電訊股可吼-香港商报
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【投資解碼】 績優股尋寶 中資電訊股可吼

2023-08-20
来源:香港商報網

   踏入業績期,是時候在績優股中尋寶。在不同板塊中,以中資電訊股的中期績最突出。中移動(941)、中國聯通(762)、中電信(728)的中期業績均表現亮麗,聯通及中電信中期純利更按年升逾10%。

 事實上,股價表現上,中資電訊股、石油石化股年初以來都大幅跑贏大市。三大中資電訊股包括中移動、中國聯通、中電信,由年初至今,三者股價分別累升27.66%、9.33%及23.35%。事實上,中資電訊股業務可謂穩健、現金充裕及高派息。其中,可留意中移動。

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 中移動持續數字化轉型,上半年數字化轉型收入按年增近20%,成為公司收入增長的重要引擎,帶動中期純利增8.4%,至761.73億元(人民幣,下同),優於市場預期。中移動更增加派息,中期息每股2.43元,按年增10.5%。中移動表示,今年全年派息比率提升至70%以上(去年約66%)。

 中移動表示,要加快推進5G全民化,加快推動業務創新向「連接+算力+能力」融合轉變,上半年數字化轉型收入對通信服務收入量貢獻達到84%,是收入增長第一引擎。而上半年來自移動雲、大數據的收入分別為422億和26億元,按年增長81%和57%,前者迫近中電信天翼雲的459億元收入,當中IaaS收入份額排名第三位,自有IaaS+PaaS收入增長更超過100%,不排除明年收入可望超越對手。

   多間券商看好中移動前景

 多間券商均看好中移動的前景。其中,瑞銀表示,中移動第二季服務收入、EBITDA及純利按年各升4.2%、5.9%及7.7%,EBITDA及純利均勝市場預期,派中期息2.43元,按年升10.5%,派息比率達62.5%,對比2022年為60%,料業績影響正面,因在不明朗的宏觀環境下仍優於投資者預期,重申「買入」評級及目標價89元。

 中金發表研報亦指,中移動上半年淨利潤表現勝預期,由於上半年公允價值變動損益增長較快,期內收入符預期。公司中期派息率達62.5%,更表示全年派息率提升至70%以上。公司資本開支放緩或將帶動折舊佔收比下降,有望為業績增長提供良好支撐,當前股息率具有較強吸引力,重申「跑贏行業」評級及目標價110元。

 值得留意的是,中移動目前的股息率高達7.18%,為中資電訊股中最高。若以上周五收報64.2元,意味距離目標價110元,仍有71.34%上升空間。(古小喬)  

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