昨日(21日)，港股連跌第七日，7天累跌1624點或8.4%，並低見17587點創近9個月新低。當前，外圍美股及A股走勢欠佳，眾多不明朗因素困擾下，科技股及內房股走弱，市場預料恒指將續維持尋底格局，惟市場整體未有出現恐慌性拋售。

　外圍氣氛欠佳恒指續跌

　上周，美國三大指數均累跌超過2%，反映中概股表現的金龍中國指數周五更急跌3.5%。

　昨早，內地8月份貸款市場報價利率(LPR)報價出爐，人行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期LPR為3.45%，較上月下降10個基點;5年期以上LPR為4.2%，與上月持平。該結果不符市場原先預期，成為當日最大利空。

　至昨收市，恒指全日跌327點或1.82%，收報於17623點。國指挫116點或1.89%，收報6030點。恒科指亦跌84點或2.1%，收報3923點。主板成交為1085億元。

　凱基亞洲投資策略部主管溫傑昨晚對本報記者表示，市場寄望內地當局會降LPR，惟降幅不及預期，市場擔心救市力道不足；加上外圍美股美債亦有下跌壓力，港股料進一步下跌。他續說，目前港股已超賣，即使出現急跌後的反彈，市場情緒依然較差，恒指暫時仍是尋底格局，有機會進一步下跌至更低水平。

　階段性底部尚未確立

　本周，市場關注Jackson Hole銀行家年會、美聯儲主席鮑威爾講話，及藍籌股及各板塊龍頭企業業績表現，如美團(3690)、舜宇(2382)、中石化(386)等。溫傑分析指，內地暫時難有新的貨幣政策，市場未來緊密關注會否有新的財政政策出爐，包括修橋補路、減稅降費、推消費券與旅遊券等更實在的措施。至於外圍，市場亦關注美股會否回穩。

　「假設外圍回穩、內地推出較具威力的政策，就有機會帶動恒指短期反彈，否則市場氣氛都比較差，投資者或要小心。」溫傑說，投資者可以關注有政策推動或業績較好的板塊股份，如電訊股業績理想及較高息;旅遊相關股如濠賭股受惠於政策推動，這些股份的下跌壓力較細。另外，內房爆雷為內銀內險股帶來撥備影響，這些板塊相對會跑得慢一些。

　第一上海首席策略分析師葉尚志認為，目前港股表現為持續短線尋底行情，7日累跌挫8.4%後，恒指技術性超跌狀態更趨嚴重，不排除有先反彈後企穩的傾向。他表示，大市成交量是現時最重要的觀察判斷指標之一，港股成交量不足1100億元，低於年內日均1123億的水平，市場仍未有恐慌拋售，即階段性底部還未可確立。他又補充指，總體上，恒指跌至股息率達4%的水平，方進入價值區位置水平;然而，市場氣氛仍然不振，短線仍有波動進一步下探可能。

　星空華文兩日市值蒸發近半

　焦點股份方面，東方海外(316)與信義光能(968)分別挫5.63%及5.38%，是昨日跌幅最大藍籌股。上升藍籌只有6隻，聯想集團(992)升2.2%，表現最佳。大型科網股及重磅股拖低大市，友邦保險(1299)推低大市42點;美團(3690)及阿里(9988)分別拉低大市26點和24點。

　另外，製作《中國好聲音》的星空華文(6698)繼上周五勁跌23.43%後，昨日再瀉31.23%，收報65.3元。該股上周四收市價為124元，兩日累挫47.34%。

　滬指失守3100點 創業板指見3年低

　最近內地資本市場利好迭出，惟A股走勢依然疲弱。昨日，三大指數集體收跌，滬綜指跌1.24%，收報3092.98點，失守3100點整數關口；深成指跌1.32%，收報10320.39點；創業板指跌1.60%，收報2084.97點，為2020年6月以來的逾3年新低。市場成交額繼續萎縮，當日不足7000億元(人民幣，下同)，僅有6782億元，「南水」(即北向資金)淨賣出逾64億元。

　南水淨流出64.12億元

　近期，中證監等監管層提出活躍資本市場的一攬子措施，從投資端、融資端再到交易端協同發力，傳遞了明確的決心和堅定的信心，怎奈A股市場積弱已久。昨天，A股未見像樣反彈，臨近收市更出現一波跳水。至收市，多數行業板塊收跌。

　個股方面，上漲股票超過1300隻，下跌股票超過3500隻。其中，環保股震蕩走強，次新股繼續活躍，AI概念股展開反彈，算力領域股票領漲。下跌方面，券商股集體調整。

　當天，北向資金淨流出。截至收盤，滬股通淨流出54.32億元，深股通淨流出9.81億元，合計淨流出64.12億元。

　昨日，A股市場延續震蕩走低慣性，量能進一步萎縮，且連續兩個交易日在尾盤階段出現加速下跌走勢。對此，內地券商華西證券分析指，目前整體指數仍處於弱勢下跌格局，並且市場「虧錢效應」仍在延續，後市或演變為個別股票資金抱團的行情。

　分析指「黎明前的黑暗」

　亦有分析師相對樂觀。巨豐投顧分析認為，從短線技術來看，目前市場仍未現止跌企穩信號，後續或有進一步探低可能。惟中長期而言，隨着市場來到年內低位、政策呵護逐步落地、積極因素逐步呈現，當前已是「黎明前的黑暗」，建議投資者堅定信心、保持耐心，等待風險偏好修復的「曙光」。近期市場持續回落，重心再度下移，三大股指盤中再創年內調整新低，弱勢格局凸顯。不過，政策端正不斷發力，近日中證監確定了「活躍資本市場、提振投資者信心」25條具體措施，隨着一批可落地、有實效的政策舉措落地，市場信心有望得到提振，資金供求關係或迎來改善，疊加穩增長政策落地，後續市場有望迎來政策面和基本面共振，在政策端不斷發力下，A股市場有望進入到全面修復的新階段。下半年建議關注經濟復蘇預期下的大消費和大基建，並關注人工智能、量子科技、6G通訊、新材料等板塊的結構性機會。