連城集團合夥人 馮南山 Paxson

　較早前，國家統計局公布8月份製造業採購經理指數(PMI)按月上升40個基點至49.7%，但數據仍錄得連續數月呈收縮狀態，香港亦見經濟增長放緩，反映兩地製造業景氣水平仍需要進一步改善。期望政府再推出刺激經濟措施，營造兩地良好的營商氛圍，進一步提振消費者信心。

　上月內地PMI創5個月高位

　PMI通常以50%作為經濟強弱的指標，高於50%反映經濟擴張，低於50%代表經濟收縮。根據國家統計局的數據，製造業PMI從7月份的49.3%上升至8月份的49.7%；非製造業商務活動的PMI則是從7月份的51.5%降至8月份的51%，反映服務業景氣輕微下滑。

　在調查的21個行業中，12個行業PMI按月上升。從構成製造業PMI的5個分類指數來看，生產指數為51.9%，比上月上升1.7個百分點，新訂單亦有明顯上升趨勢。國家統計局指，數據均為近5個月以來的高點，象徵製造業生產活動加快，市場需求有所改善。

　儘管PMI數據顯示內地工廠持續面臨壓力，但情況並沒有出現實質性惡化。考慮到政府即將推出的刺激經濟措施，第三季的經濟增長活動相信仍有連續上升的空間。在全球需求疲軟導致新出口訂單持續收縮的環境下，製造商仍須依靠內需來彌補缺口。

　經濟放緩有待新措施推出

　至於香港製造業，經季節調整後，香港PMI由7月份49. 4%升至8月49.8%，儘管仍有輕微的升幅，但亦為連續兩個月低於50%，反映私營經濟可能再度轉差，惟幅度輕微。

　經濟放緩大有可能是來自內地的新業務由升轉跌，牽引新增訂單部分出現跌幅。隨着企業輕微減產，加上成本壓力，令本地商家對前景增添憂慮，整體營商氣氛轉淡。

　疫後香港很多行業都面臨需求不足問題，尤其是由消費帶動的行業。香港消費市場尚未復蘇，除因為市民減少在港消費、報復式外遊，或在周末期間北上深圳消費之外，原因還包括訪港旅客人數一直未能重返疫情前的高峰，旅客消費力未達預期水平，整體消費信心或商戶盈利都沒有出現大幅改善。

　筆者認為，疫後香港經濟是否景氣，端視乎即將推出的經濟措施成效。香港政府疫後大力發展旅遊業，除了以優惠機票吸引外地旅客來港，亦將推出夜經濟，多間商場響應在晚間推出多項優惠及活動，加上快將公布的施政報告，冀望這些新措施能刺激經濟，令企業對未來前景看法轉變，消費者信心得以恢復。

　(圖源：網絡)