美國債息創16年高，美股下跌，港股隨外圍低開，繼續創年內低位，本地地產股出現回升，但科技股普遍下跌，大市走勢疲弱，成交亦淡薄。由於本周A股假期休市，在欠缺參考及北水的支持下，料大市短期將繼續波動。因此調整恒指的支持位至16800點水平，而阻力位將位於17500點水平。

　都市麗人(2298)今年上半年收入按年下跌15.5%至13.7億元(人民幣，下同)，主要因2022年下半年開始加盟商訂貨逐漸由期貨轉為現貨制，以減少過度出貨及降低庫存壓力，同時電子商務業務於上半年處於調整階段所致。但由於集團不斷改進供應鏈管理、產品營運及規劃能力，並減少銷售折扣，因此期內毛利率按年擴闊0.8個百分點至47.4%。

　都市麗人上望0.26元

　都市麗人於上半年對都市麗人主品牌和歐迪芬的定位進行了校準，並形成了高、中、大眾，高度協調配合的品牌組合。另外，亦持續升級優化營銷策略，全面推進線上線下融合的全域營銷。今年上半年，集團共有超過800家店簽訂特許經營合約，創歷年新高。其實，集團持續優化店舖結構，並下沉至三至五線城市，上半年約73%的門店處於三至五線城市，同時針對不同店舖制定相應的提效措施。

　都市麗人今年計劃淨增加400間門店，上半年已淨增逾160間，因此下半年或會加快開店步伐。上半年集團的股東應佔溢利按年大增1.6倍至2612.9萬元人民幣，相信都市麗人的策略調整得宜，未來隨着消費回升，整體盈利有望增長。因此建議可考慮於0.228元水平買入，目標上望0.26元水平，止蝕0.215元水平。

　匯盈集團研究部主管  陳鳳珠

　筆者為證監會持牌人 ，並無持有上述股票