回望港股今年三個季度，可以用節節敗退來形容，但若以個股來看，卻發現有多隻穩步上揚的股票。而當中筆者較喜歡安樂工程(1977)。

　安樂工程中期營業額28.41億元，按年跌6%。毛利4.54億元，毛利率上升至16%。純利2.38億元，按年升超300%；每股盈利17仙。派中期息8.52仙，派息比率為50%。期內，集團手頭合約總值高達122.76億元，為核心業務的未來發展奠定穩固基礎。

　安樂工程主席潘樂陶表示，踏入後疫情時代，市場氣氛逐漸由憂慮轉變為審慎樂觀。集團將繼續透過多元化的業務營運、市場領先地位及技術優勢，致力加強經常性收益來源。

　期內，屋宇裝備工程業務的手頭合約價值61.5億元，獲授的新合約總值為24.6億元。屋宇裝備工程業務持續交付項目訂單，收益錄得17.48億元。其中，集團取得多份新的維修保養合約，範疇涵蓋基礎設施營運、數據中心及房屋項目，總值5.49億元，較去年同期上升313%，加強經常性收益來源。

  安樂工程料來年業務前景樂觀

　集團的數據中心團隊表現卓越，獲得多個合共價值超過6.09億元的標誌項目，較2022年同期增加98%。隨着香港政府表示致力促進城市可持續發展，加大房屋與基建方面的投資，並宣布計劃興建3萬個簡約公屋，集團將繼續運用新技術以把握湧現的市場機遇。

　另外，環境工程業務的手頭合約價值46億元，其中取得七份新合約或重大更改施工訂單，業務的收益為6.23億元，較去年同期上升24.6%。安樂工程除了為污水處理廠推行多項創新方案，以延長這些項目的服務周期及確保處理廠能提供最佳服務，集團的環境工程團隊亦提供工程、採購及施工和一站式解決方案，以提高集團競爭力。

　從集團2023年強勁的投標活動可見，市場需求持續殷切，加上集團不同業務分部迎來增長機遇，安樂工程預期來年的業務前景樂觀。集團持續贏得投標合約，在業內保持競爭力，同時得以增加收益、擴大客戶群及市場影響力。

　展望未來，建造業議會的最新預測令業內人士鼓舞。其中，香港建造業的整體工程量未來十年預計每年達約3000億元水平。上述因素加上恢復通關，將為安樂工程帶來更多機遇。

　Vantage客席分析師  李慧芬

　(筆者並沒持有以上股票)