彭博最新發布行業研究報告指出，10月份南向通銷售額增長了8倍，創歷史新高。受惠於香港利率高於內地、投資者多樣化需求、不斷增長的跨境流量，及當局進一步優化跨境理財通等利好因素，彭博行業研究綜合金融資深分析師黃若琳展望，跨境理財通銷售勢頭有望進一步升溫。

　彭博報告指出，透過南向通向內地投資者銷售的香港投資產品，10月份錄得金額約12.6億元(人民幣，下同)，部分原因是由存款需求推動，另一原因是香港投資產品回報率高於內地產品，及投資者的多元需求。

　香港與內地息差料擴大

　根據彭博11月對經濟學家的調查，預期明年內地將有更多政策性減息，香港與內地之間的息差將進一步擴大。今年頭10個月，1.83萬名內地投資者持有的投資產品累計市值已達到23.5億元，躍升6倍多，主要由存款帶動，至於債券及投資基金的銷售則相對平靜。

　美國加息提升了美元和港幣貨幣市場基金和存款的收益率。內地貨幣市場基金的孳息率面臨壓力，自今年5月以來已多次降息。自去年以來，南向銷售激增的同時，人民幣兌美元匯率亦走軟，美國短期利率開始超過內地。今年11月29日美國的有擔保隔夜融資利率(SOFR)飆升至5.3%，而香港銀行同業拆息(HIBOR)亦升至4.7%，已遠高於內地最大的貨幣市場基金的年回報率1.8%。儘管港元與美元掛鈎，HIBOR仍偏離SOFR，這反映了香港銀行結餘和本地流動性的變化。

　彭博預期內地有關當局計劃擴大跨境理財通，具體細節雖然尚未公布，預料可供選擇的投資產品將進一步擴大，此前僅限於投資於中低風險的基金、債券和存款。參與者資格標準有望擴大，個人投資者的100萬元配額和聯接基金的1500億元總配額相信可擴大。內地刺激經濟增長政策、投資者的多元化需求以及中美之間不斷擴大的利差，相信將進一步刺激內地投資者對金融產品的需求。

　北向理財通基本保持穩定

　由於內地理財產品和債券市場收益率下降，北向理財通的活動在今年頭9個月下降後，在10月份已趨向穩定。香港和澳門投資者持有的理財產品和基金產品的累計總值為2.27億元，在過去6個月中基本保持穩定。

　彭博相信大灣區由香港、澳門和廣東九個城市組成，現時大灣區人口8600萬人，是香港的11倍，大灣區各地政府致力於未來十年推動跨境基金投資。針對資產管理公司未來的規管，未來可望進一步放寬，是基金界重要的發展機會。(記者 韓商)

　圖說：10月份跨境理財通之南向通銷售額增長8倍，創歷史新高。資料圖片