港股隨外圍高開，並於高位徘徊，科技股普遍錄得上漲，雖然人行作逆回購操作並錄得淨投放，但內地股市仍然偏弱，遏抑港股走勢。恒指近日重返10天線後企穩，但暫時於20天線遇阻力，由於長假期臨近，大市交投漸趨淡靜，料大市或難以出現重大突破，因此調整恒指的支持位至16000點水平，而阻力位將位於17000點水平。

　敏華控股(1999)截至9月底止的中期總收入按年下跌4.0%至91.5億元。其中，沙發及配套產品業務收入同比倒退7.9%至61.8億元，床具及配套產品業務收入按年增長7.3%至14.9億元。受惠原材料成本下降，整體毛利率按年擴闊0.3個百分點至39.1%，期內股東應佔溢利同比增長4.0%至11.4億元。

　敏華控股上望5.5元

　內地市場主營業務收入即使面對消費降級及內房市道疲弱仍按年增長5.1%至60.1億元，佔總收入比例達到67%。今年集團重點管理同店增長，以及偏重開拓下沉市場門店及新增一二線城市性價比系列，同時加強線上推廣直播銷售模式，以提升品牌影響力。

　至於海外市場於財年次季復蘇，但仍然緩慢，期內北美市場收入按年下跌20.5%至20.4億元，歐洲及其他海外市場的主營業務收入同比下跌20.6%。敏華控股表示，烏克蘭的生產設施並未受到嚴重破壞，但集團將持續監察俄烏戰爭的局勢。未來集團將加大投入智能製造、數字化管理、品牌影響力等，並通過生產過程自動化一體式作業，降低人工勞動密度與生產成本，以提升長期競爭力。因此建議可考慮於5元水平買入，目標上望5.5元水平，止蝕4.8元水平。

　匯盈集團研究部主管 陳鳳珠

　(筆者為證監會持牌人，並沒有持有上述股票)