​【投行視野】展望新一年新開始-香港商报
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​【投行視野】展望新一年新開始

2024-01-02
来源:香港商報網

    展望新的一年,穩預期仍是內地市場着眼點,支持重點領域發展的結構性貨幣工具值得關注,預計國家將通過支農支小再貸款,擴大涉農、小微、民營企業貸款投放。與此同時,亦將透過再貼現,重點支持涉農、小微和民營企業融資。此外,國家政策或將使用普惠小微貸款支持工具、普惠養老專項再貸款。

    今年經濟發展的挑戰同樣不能忽視,地方政府債務問題目前較受關注,尤其局部地區地方政府債務風險必須重視。展望新的一年,地方政府債務風險的化解仍以積極、穩妥地推進,一攬子化債方案將有序落實,預期更加長效、有效的地方債務管控機制將逐步出台。今年房地產市場的挑戰對經濟復蘇的影響不可忽視,對地產後周期消費、工業復蘇、基建增長速度等方面均存在影響。今年內地「平急兩用」公共基礎設施、城中村改造和保障性住房建設等「三大工程」,將有望成為房地產復蘇的動力。

    另外,民營經濟的復蘇依然需要時間,如何刺激內地民營企業持續創新及創造活力尤其關鍵,估計民企的復蘇依然需要政策的持續支持,從而穩定整體經濟的發展。就今年經濟目標,估計GDP增長目標將維持約5%,同時將延續去年的疫後復蘇狀態。從經濟拉動點出發,相對較為確定的熱點為服務業、高端製造和基建投資,房地產在政策支持下預計逐步回暖,但復蘇力度仍需看政策的進一步布局。觀察經濟周期,其中庫存周期較大機會已見底回升,從去庫存轉為補庫存對經濟增長實屬積極因素。

    總結來說,今年經濟發展機遇與挑戰並存,在發展上仍會面臨一系列的風險因素,在政策的對應下,挑戰將一步步緩解,讓經濟動能復蘇建立紮實的基礎。

    (資深金融及投資銀行家 溫天納)

[责任编辑:蒋璐]