美聯儲公布貨幣政策會議紀要 難撐市場降息預期 歐美股市全線重挫-香港商报
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美聯儲公布貨幣政策會議紀要 難撐市場降息預期 歐美股市全線重挫

2024-01-04
来源:香港商報網

   北京時間1月4日凌晨3點,2024年全球金融市場突發大消息,美聯儲如期公布了2023年12月貨幣政策會議紀要。

 由於在上個月會後的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾一反常態地大談降息,所以12月貨幣政策會議紀要一度成為市場焦點。

 這份會議紀要的確展現出美聯儲逐步轉向降息的姿態,但也很難撐起市場對2024年降息150個基點的預期。

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來源:美聯儲

 會議紀要顯示,聯儲決策者們普遍認為,通脹上行的風險已被遏制,未來一年時間內適合降息,但必要時加息的大門沒有關閉,且多名官員支持將高利率維持更久。

 紀要寫道,大多數美聯儲官員指出,他們的利率路徑預測「不確定性異常高」(unusually elevated),有可能經濟形勢變化會需要未來進一步加息。多名(several)官員表示,環境可能需要將高利率保持的時間比他們目前預計的久。

 多名美聯儲官員強調,限制性貨幣政策立場需維持多久有不確定性,並指出,過度限制性立場可能給經濟帶來下行風險。

 在市場看來,這份紀要釋放的信號,遠沒有去年12月議息會議後美聯儲主席鮑威爾的講話「鴿派」,相比市場對降息前景的樂觀情緒,這份紀要更偏向「鷹派」。紀要公布後,美債收益率沖至日內高點,美元指數上漲。

 經濟數據方面,美國勞工統計局周三發布的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTs)顯示,職位空缺從上月上修後的885萬下降至879萬。美國11月職位空缺數降至2021年3月以來最低,進一步證明勞動力需求降溫。

 有點「鴿」,但難以支撐市場降息預期

 有分析人士認為,由於金融市場對美聯儲年內大幅降息的預期非常強烈,因此,美聯儲最新披露的會議紀要稍有「鷹派」信號,便被視為風險事件,導致市場對美聯儲降息重新押注。

 因為,在2023年12月議息會議上,美聯儲上演「鴿派大轉向」,並在最受市場矚目的12月利率點陣圖中,大多數聯儲官員預計2024年將有三次降息,降息幅度超過市場預期。美聯儲主席鮑威爾也罕見發表了「鴿派」講話。

 一系列舉動,標誌着美聯儲控制通脹的重大勝利,這也直接推動美國股、債市場2023年年末的大狂歡。

 目前,美聯儲基金期貨交易員最新預計,2024年美聯儲將進行5-7次降息,每次降息25基點,累計降息幅度達到125-175基點,第一次降息或將在今年3月份。

 但有評論稱,最新披露的會議紀要的「鴿派」傾向,遠沒有鮑威爾發布會上流露的那麼強。無論是指出經濟前景的不確定性高,還是提及金融環境過於寬鬆影響降低通脹,都不支持2024年合計降息150個基點的市場預期。

 有「新美聯儲通訊社」之稱的資深美聯儲報道記者尼克·蒂米勞斯Nick Timiraos發文稱,本次會議紀要暗示加息結束,但沒有提供降息的時間表。而且,一些官員強調了過度限制性利率的風險。

 蒂米勞斯進一步指出,會議紀要也顯示出美聯儲官員們內部的分歧。一些官員認為,隨着供應鏈和勞動力市場從疫情相關的干擾中恢復,抗擊通脹最容易的部分已經完成,接下來需要更高的利率來抑制經濟活動。同時其他官員則認為供應側改善的潛力仍有可能繼續,從而延長通脹相對容易和無成本下降的狀態。

 利率決議公布後,CME「美聯儲觀察」工具顯示,市場對今年底政策利率區間的預期幾乎沒有變化,依然偏向於全年降息幅度達到150個基點。

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來源:tradingeconomics

 根據日程,美聯儲的下一次議息會議將在2024年1月30日至31日舉行,決議將在1月31日(北京時間2月1日凌晨)公布。

 不確定性打壓美股多頭情緒

 在美聯儲紀要公布前,里士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)稱,進一步加息的可能性仍然存在。這直接打壓美股多頭情緒。

 受此影響,美股三大指數集體低開,美元指數持續走高,會議紀要公布後,美股尾盤繼續走低,截至收盤,納指跌1.18%,連續2日大跌,刷新12月12日以來收盤低位;標普跌0.8%,道指收跌284.85點,跌幅0.76%。

 熱門中概股逆勢跑贏美股大盤,納斯達克中國金龍指數收漲1.5%。其中,網易大漲約4%,騰訊粉單、理想汽車漲超3%,百度漲約2%,小鵬汽車漲超1%,京東漲近1%。

 另外,歐洲市場亦集體重挫,歐洲斯托克50指數大跌1.43%,創去年10月23日以來最大單日跌幅,主要歐洲國家股指齊跌,除英股外均大跌超1%,法股、英股已連跌兩日。

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   頂圖:12月13日,美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾(後)在華盛頓出席記者會。新華社

[责任编辑:罗维维]