北京時間1月4日凌晨3點，2024年全球金融市場突發大消息，美聯儲如期公布了2023年12月貨幣政策會議紀要。

　由於在上個月會後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾一反常態地大談降息，所以12月貨幣政策會議紀要一度成為市場焦點。

　這份會議紀要的確展現出美聯儲逐步轉向降息的姿態，但也很難撐起市場對2024年降息150個基點的預期。

來源：美聯儲

　會議紀要顯示，聯儲決策者們普遍認為，通脹上行的風險已被遏制，未來一年時間內適合降息，但必要時加息的大門沒有關閉，且多名官員支持將高利率維持更久。

　紀要寫道，大多數美聯儲官員指出，他們的利率路徑預測「不確定性異常高」（unusually elevated），有可能經濟形勢變化會需要未來進一步加息。多名（several）官員表示，環境可能需要將高利率保持的時間比他們目前預計的久。

　多名美聯儲官員強調，限制性貨幣政策立場需維持多久有不確定性，並指出，過度限制性立場可能給經濟帶來下行風險。

　在市場看來，這份紀要釋放的信號，遠沒有去年12月議息會議後美聯儲主席鮑威爾的講話「鴿派」，相比市場對降息前景的樂觀情緒，這份紀要更偏向「鷹派」。紀要公布後，美債收益率沖至日內高點，美元指數上漲。

　經濟數據方面，美國勞工統計局周三發布的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTs）顯示，職位空缺從上月上修後的885萬下降至879萬。美國11月職位空缺數降至2021年3月以來最低，進一步證明勞動力需求降溫。

　有點「鴿」，但難以支撐市場降息預期

　有分析人士認為，由於金融市場對美聯儲年內大幅降息的預期非常強烈，因此，美聯儲最新披露的會議紀要稍有「鷹派」信號，便被視為風險事件，導致市場對美聯儲降息重新押注。

　因為，在2023年12月議息會議上，美聯儲上演「鴿派大轉向」，並在最受市場矚目的12月利率點陣圖中，大多數聯儲官員預計2024年將有三次降息，降息幅度超過市場預期。美聯儲主席鮑威爾也罕見發表了「鴿派」講話。

　一系列舉動，標誌着美聯儲控制通脹的重大勝利，這也直接推動美國股、債市場2023年年末的大狂歡。

　目前，美聯儲基金期貨交易員最新預計，2024年美聯儲將進行5-7次降息，每次降息25基點，累計降息幅度達到125-175基點，第一次降息或將在今年3月份。

　但有評論稱，最新披露的會議紀要的「鴿派」傾向，遠沒有鮑威爾發布會上流露的那麼強。無論是指出經濟前景的不確定性高，還是提及金融環境過於寬鬆影響降低通脹，都不支持2024年合計降息150個基點的市場預期。

　有「新美聯儲通訊社」之稱的資深美聯儲報道記者尼克·蒂米勞斯Nick Timiraos發文稱，本次會議紀要暗示加息結束，但沒有提供降息的時間表。而且，一些官員強調了過度限制性利率的風險。

　蒂米勞斯進一步指出，會議紀要也顯示出美聯儲官員們內部的分歧。一些官員認為，隨着供應鏈和勞動力市場從疫情相關的干擾中恢復，抗擊通脹最容易的部分已經完成，接下來需要更高的利率來抑制經濟活動。同時其他官員則認為供應側改善的潛力仍有可能繼續，從而延長通脹相對容易和無成本下降的狀態。

　利率決議公布後，CME「美聯儲觀察」工具顯示，市場對今年底政策利率區間的預期幾乎沒有變化，依然偏向於全年降息幅度達到150個基點。

來源：tradingeconomics

　根據日程，美聯儲的下一次議息會議將在2024年1月30日至31日舉行，決議將在1月31日（北京時間2月1日凌晨）公布。

　不確定性打壓美股多頭情緒

　在美聯儲紀要公布前，里士滿聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）稱，進一步加息的可能性仍然存在。這直接打壓美股多頭情緒。

　受此影響，美股三大指數集體低開，美元指數持續走高，會議紀要公布後，美股尾盤繼續走低，截至收盤，納指跌1.18%，連續2日大跌，刷新12月12日以來收盤低位；標普跌0.8%，道指收跌284.85點，跌幅0.76%。

　熱門中概股逆勢跑贏美股大盤，納斯達克中國金龍指數收漲1.5%。其中，網易大漲約4%，騰訊粉單、理想汽車漲超3%，百度漲約2%，小鵬汽車漲超1%，京東漲近1%。

　另外，歐洲市場亦集體重挫，歐洲斯托克50指數大跌1.43%，創去年10月23日以來最大單日跌幅，主要歐洲國家股指齊跌，除英股外均大跌超1%，法股、英股已連跌兩日。

   頂圖：12月13日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾（後）在華盛頓出席記者會。新華社