據中國物流與採購聯合會消息，2023年12月份全球製造業PMI為48%，與上月持平，連續15個月運行在50%以下。2023年，全球製造業PMI均值為48.5%，較2022年下降3.3個百分點，全年各月均運行在50%以下，全球經濟增長勢頭較2022年有所放緩。分區域看，2023年，亞洲製造業PMI均值為50.7%，與2022年持平，顯示出較強的增長韌性；非洲製造業PMI均值為48.8%，較2022年下降1.9個百分點，在全球經濟復蘇較弱的影響下，非洲製造業增速較2022年也有所放緩；美洲製造業PMI均值為47.5%，較2022年下降5.6個百分點，持續加息給美國製造業帶來影響，成為拖累美洲製造業復蘇的主要因素；歐洲製造業PMI均值為46.3%，較2022年下降5.6個百分點，顯示在地緣政治衝突和持續加息的影響下，歐洲製造業持續弱勢。

綜合數據變化，在通脹壓力和地緣政治衝突的影響下，2023年全球經濟呈現復蘇穩定性較弱，恢復動力不足的態勢。從各季度指數變化看，全球製造業在一季度出現短暫恢復外，剩餘季度經濟恢復動能呈現波動減弱趨勢。2023年一、二、三、四季度全球製造業PMI均值分別為49.4%、48.2%、48.3%和47.9%。基於全球經濟恢復動能持續走弱，世界主要機構普遍認為2024經濟增長速度仍要略低於2023年。俄烏戰爭、巴以衝突以及紅海周邊海運局勢等地緣政治衝突對全球貿易的不確定性影響仍將是困擾2024年全球經濟復蘇的主要因素，全球產業鏈和供應鏈的穩定性仍將受到挑戰。

2024年，全球經濟復蘇能否出現超預期改善，需要重點觀察以下幾個方面。一是歐美等主要國家的通脹演變情況，如果歐美等國家的通脹水平降至目標水平附近，歐美貨幣政策將迎來拐點，從加息轉向降息，進而為全球經濟復蘇帶來積極影響；二是世界各國經貿合作的緊密程度，亞洲經濟韌性就得益於區域經貿合作不斷強化，全球經濟的復蘇也需要各區域間的穩定合作，多邊合作越多，經濟復蘇的動能就會越強；三是全球數字化和綠色化發展有望為全球經濟復蘇帶來新的增長點；四是地緣政治衝突如果出現明顯改善，全球產業鏈和供應鏈穩定性將明顯提升，從而有利於全球經濟的持續恢復。

歐洲製造業波動不大，PMI較上月持平

2023年12月份，歐洲製造業PMI為45.8%，與上月持平，但指數水平仍連續17個月在50%以下，顯示歐洲製造業與上月相比波動不大，但仍未改弱勢運行趨勢。從主要國家來看，德國、英國、法國和西班牙製造業PMI較上月波動不大，均維持在低位運行。

2023年，歐洲製造業持續弱勢，需求疲弱和持續的貨幣緊縮政策導致歐洲投資、消費和出口動力均有不足。2024年上半年，在內生增長乏力的持續影響下，歐洲經濟仍將延續弱勢趨勢。2024年下半年，如果歐洲通脹壓力持續緩解，伴隨着歐洲貨幣政策轉向，歐洲經濟或將迎來溫和回升。從財政政策看，歐元區當前的赤字率為3.6%，已經超過歐盟財政規則規定的上限。地緣政治衝突已經在很大程度上制約了歐盟的財政支出。如果衝突不能緩解，則對歐盟財政政策帶來新的挑戰。

美洲製造業降勢收窄，PMI較上月小幅上升

2023年12月份，美洲製造業PMI為47.6%，較上月上升0.4個百分點，美洲製造業降勢較上月有所收窄，但仍連續14個月低於50%，美洲製造業維持弱勢運行趨勢未改。主要國家數據顯示，墨西哥、巴西製造業PMI較上月有不同程度下降；哥倫比亞和美國製造業PMI較上月有不同程度上升。

ISM報告顯示，2023年12月，美國製造業降勢收窄，製造業PMI為47.4%，較上月上升0.4個百分點，連續14個月低於50%。分項指數變化顯示，美國製造業生產活動有所止跌，重回升勢，生產指數升至50%以上；需求依然較弱，且降勢有所擴大，新訂單指數較上月下降，降至47%左右。2023年，在美國持續加息影響下，美國製造業持續走弱，2023年美國製造業PMI均值為47.1%，較2022年下降6.4個百分點。2024年，美國政府仍將在通脹壓力與經濟恢復之間繼續權衡。2023年11月，美國CPI同比上漲3.1%，較10月收窄0.1個百分點，但核心CPI仍在4%，漲幅與之前變化不大。雖然市場普遍認為美國此輪加息周期已經結束，但美聯儲表態仍留有餘地，表示仍需謹慎評估通脹水平，畢竟離2%的通脹目標位仍有距離。美聯儲最新發布的經濟前景預測認為2024年美國經濟將繼續放緩，預期2024年增速為1.4%，將低於2023年2.6%的預期增速。2024年，如果美國通脹壓力能持續降溫，那麼美聯儲選擇降息，將會對美國經濟恢復帶來積極影響。降息的時間節點和力度決定了美國經濟恢復的時間和力度。

非洲製造業降勢明顯收窄，PMI有所上升

2023年12月份，非洲製造業PMI為49.8%，較上月上升1.8個百分點，連續2個月環比上升，顯示非洲製造業降勢繼續明顯收窄。從主要國家看，尼日利亞和埃及製造業PMI較上月均有不同程度上升，其中尼日利亞製造業PMI升至50%以上。

從指數水平看，2023年非洲製造業恢復力度弱於亞洲，但好於歐洲和美洲。在全球經濟恢復動力不足的影響下，非洲製造業恢復力度弱於2022年。除了依賴全球經濟恢復外，非洲經濟內生增長動能的積累也決定了其2024年的恢復力度。非洲仍存在人口紅利和自然資源稟賦優勢；數字經濟的快速發展也為非洲經濟恢復帶來新的增長點；非洲大陸自貿區的繼續推進將有利於改善非洲經濟結構，優化非洲貿易環境，提升非洲經濟發展質量。

亞洲製造業增速放緩，PMI有所下降

2023年12月份，亞洲製造業PMI為49.8%，較上月下降0.5個百分點，結束了連續11個月50%以上的運行走勢，顯示亞洲製造業增速較上月有所放緩。從主要國家看，中國、日本、韓國和印度製造業PMI較上月均有不同程度下降；東盟國家中，泰國、菲律賓和緬甸製造業PMI較上月均有不同程度下降，印度尼西亞、馬來西亞和新加坡製造業PMI相對穩定。

從全年水平看，亞洲製造業整體增長態勢要好於歐洲、美洲和非洲。2023年亞洲製造業PMI均值仍在50.7%，與去年持平，顯示出亞洲經濟增長的韌性相對較強。世界主要機構對亞洲經濟增長預期均好於其他洲，亞洲對全球經濟增長的貢獻也在逐步提升。發展環境相對穩定和區域合作逐步加強是亞洲經濟保持發展韌性的重要保障。亞洲開發銀行最新發布報告預計亞太地區發展中經濟體2023年將增長4.9%，較之前的預測值提高0.2個百分點，並維持2024年4.8%的增長預測不變。2024年，亞洲經濟仍將會保持較強韌性。中國經濟將在堅持穩中求進、以進促穩、先立後破的原則下，繼續回穩向上，仍是亞洲經濟穩定恢復的主要拉動力量。