標普500指數今年首季上升10% 美股造富神話還能持續多久?-香港商报
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標普500指數今年首季上升10% 美股造富神話還能持續多久?

2024-03-29
来源:香港商報網

 據華爾街日報報道,標普500指數今年第一季度上漲10%,創下2019年以來的最佳第一季度表現。標普500指數在第一季度22次刷新紀錄收盤高位。11個板塊中有10個走高。而據標普500指數官網顯示,標普500指數較去年上升27.86%。另一方面,摩根士丹利資本國際(MSCI)全球股票指數今年上漲7.7%,為2019年以來的最大漲幅。如此漲勢令到一批多年來投資股票指數的投資者獲利甚豐,伴隨着以「科技七雄」為龍頭的美股凌厲升勢,一場造富神話正在美股市場上演。

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   標普500指數較去年上升27.86%。

標普500指數22次刷新紀錄

   事實上,美股市場在今年第一季度的強勁上漲,超出了很多投資者的預期。這波美股上漲並不局限於一小批超大型科技股。在標普500指數的11個板塊中,除一個板塊外,其他板塊全都走升。

   人工智能熱潮推動了市場的上漲,英偉達(Nvidia)在今年頭三個月的市值增加了逾1萬億美元,相當於同期全球股市總漲幅的約五分之一。

 在分析人士看來,多種因素促成美股持續上漲:強勁的企業利潤、由AI技術引領的創新熱潮,以及對美聯儲料將開始降息的預期,都為投資者提供了繼續買入的充足理由。投資者趁美股走疲的間隙,逢低吸納加倉,推動標普500指數22次刷新紀錄收盤高位。

 不獨股市,從比特幣再到黃金,各類資產都創下了紀錄新高。近月黃金期貨在3月份上漲了8.4%,這是自2020年7月以來的最大單月漲幅。

 KKM Financial首席執行官兼創始人Jeff Kilburg說:「我對2024年的謹慎樂觀看法可能是低估了動能的力量。」

 美國銀行(Bank of America)的月度調查顯示,3月份基金經理的看漲情緒達到了2022年初以來的最高水平。調查發現,他們的股票配置和風險偏好也達到了多年來的最高水平。

大型科技股佔指數權重高

 根據道瓊斯市場數據的統計,標普500指數裏成分股公司的市值已較去年10月觸及的低點增長了9萬多億美元。

 投資者從所謂科技股「七雄」上漲中獲得巨大收益。美國科技股「七雄」(Magnificent Seven)包括谷歌(Google)母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon.com)、蘋果公司(Apple)、Meta Platforms、微軟(Microsoft)、英偉達(Nvidia)和特斯拉(Tesla)。由於標普500指數是按市值加權進行計算,因此這些大型科技股對整個市場走向和人氣的影響都非常大。而隨着特斯拉和蘋果公司在第一季度大幅回調,「七雄」的主導地位也相應減弱。但市場上的其他股票仍然表現活躍,標普500指數中有一半以上的股票都創下了52周新高。

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 人工智能(AI)相關股票漲勢尤為強勁,延續了去年春季啟動的上漲勢頭。製造驅動AI技術晶片的英偉達(Nvidia),其股價飆升了82%。AMD(超威半導體)、應用材料公司(Applied Materials)和美光科技等其他半導體公司的股票漲幅也都超過了20%。本月納入標普500指數的超微型計算機(Super Micro Computer)漲幅更超過200%。

市場流傳股市造富神話

 在標普500指數一路高歌的同時,一場造富神話正在美國資本市場上演:一批工薪階層藉此實現財富自由,晉身隱形富豪。

 在美國職場圈流傳着種種傳說:如果你身邊有正值當打之年的同事悄然離職,那麼一個很大可能性是他F.I.R.E.了!此F.I.R.E.能非彼Fire(被裁員),而是F.I.R.E.(Financial Independence Retire Early),即實現財富自由了!

 40歲的Jeremy是矽谷某公司業務部門主管,平時為人低調平和,對於職場升遷並無太大進取心。有一天,Jeremy突然離職了,據說是實現了F.I.R.E.(財富自由)。有同事問他財富自由的訣竅,他如實告知:定投S&P500 Index(標普500指數),從一畢業工作開始,到現在16年。在他看來,這是個數學問題,他把相當一部分工資投資於標普500,每七年一個經濟周期,看到自己的錢在不斷翻番。

 無獨有偶,據華爾街日報報道,今年58歲的Mark Hatala是美國密蘇里州柯克斯維爾的一名教授。二十多年前,他在一名學生的介紹下首次買進英偉達的股票。現在鑑於英偉達股價猛漲,Hatala打算明年初退休。「股票的回報讓我覺得繼續工作很荒謬。」Hatala說。

 眼下的美國,消費者仍然在大把花錢,僱主仍然在招聘,失業率仍然低於4%。美聯儲主席鮑威爾認為,儘管近期物價數據高於預期,但通脹仍處於下降趨勢。美聯儲3月20日議息結果公布,維持5.25%至5.5%的23年高點不變,惟美聯儲官員預計今年將降息三次。

 投資者重新調整降息預測並據此布局資本市場。晨星財富美洲首席投資官Marta Norton表示:「如果說過去這幾年市場有什麼地方是錯的,那就是在試圖確定美聯儲轉向的時間上過於精確了。」她表示她所在的機構已經增持了必需消費品和和公用事業類股票。

美股上漲動能持續成疑

 然而,標普500指數上漲還能持續多久?有投資者就表示,今年開局勢頭如此猛,取得回報是否會變得越來越難。

 亦有一些投資者懷疑,企業利潤的基本面狀況能否跟上投資者的樂觀情緒。有分析師預計,標普500指數公司將連續第三個季度實現盈利增長。據FactSet,第一季度利潤預計同比增長約3%。就今年全年而言,分析師預計盈利將增長11%。

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 據華爾街日報報道,CBIZ 投資諮詢服務首席投資官Anna Rathbun說:「如果基本面沒有跟上,這種勢頭可能很快逆轉。」

 如果企業未能實現預期利潤,其股票可能看上去被高估。據FactSet,按未來12個月的預期盈利計算,標普500指數公司的遠期市盈率約為21倍,高於19倍這一五年平均水平。

 Nationwide投資研究主管Mark Hackett認為,市場的發展勢頭和強勁的經濟基本面可能會使標普500指數在今年餘下的時間裏走高。但他擔心,投資者可能會變得自滿,對潛在的風險視而不見,如粘性強於預期的通脹或弱於預期的盈利。

   一切是不是來得太容易了?一些市場觀察人士將當前美股的漲勢與互聯網泡沫相提並論,美股造富神話還將上演多久?且拭目以待。(記者 李穎

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