美國最新非農就業報告增長大超預期，進一步打壓美聯儲降息猜測，黃金接連創下歷史新高，中東局勢緊繃刺激油價站上90美元關口。

美國勞工部公布數據顯示，美國3月非農超預期激增30.3萬人，創下去年5月以來的最大增幅，遠超21.4萬人的預期中值，前值由27.5萬人下修至27萬人，對今年1至2月的就業人數增幅合計上調了2.2萬人。

與此同時，美國3月失業率3.8%，較前值3.9%有所下滑。至此，失業率已連續26個月保持在4%以下，創下20世紀60年代末以來最長紀錄。

平均時薪環比增速0.3%， 2月前值由0.1%上修至0.2%；被視為通脹壓力重要指標的平均時薪同比增速較上月下滑，為4.1%，前值維持4.3%不變，為2021年6月以來的最低水平。至於勞動力參與率意外上升至62.7%，較2月份上升0.2個百分點，高於預期的62.6%。

減息機會下跌

美聯儲主席鮑威爾表示不急於降低借貸成本。消息令市場對6月減息的揣測進一步降溫。互換市場下調2024年美聯儲降息預期，將完全定價美聯儲降息的首次日期從7月推遲至9月。與此同時，美國利率期貨定價美聯儲2024年將降息兩次，將6月降息概率減少至54.5%，數據公布前為59.8%。

中東局勢不明朗，經濟走強以及石油、銅、咖啡和可可等大宗商品價格上漲，正在使通脹形勢複雜化，牽動國際金價上揚，再創下紀錄新高。

隨黃金價格連續觸頂，對沖基金和基金經理將對黃金的看漲押注提高至4年來最高水平。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據顯示，截至4月2日的一周，美國黃金期貨和期權的淨多頭寸飆升13%，達到2020年以來的最高水平。其實當金價升穿2080美元後，以量度幅度計算，有機會升至2600美元水平才止步。

華贏東方研究部董事 李慧芬