上星期五，國務院發布《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(以下簡稱為《意見》)，是繼2004、2014年兩個「國九條」之後，國務院第三次出台的資本市場指導性文件。新草案加強了對公司上市、退市和計算機程序交易的監管，以完善股票市場，並且保護投資者利益。

2004年、2014年，以及今次，即每10年一次國務院專門出台針對資本市場高質量發展的「國九條」，前兩次之後出現2007年上證綜指歷史性高位6124點、2015年的5178點，市場人士相信，今次也會令內地股市出現牛市。

新「國九條」出台意義重大，指明要嚴監管、防風險，保護中小投資者利益；明顯地，中國內地正在努力重振投資者對全球第二大股市的信心。

新「國九條」彌補制度短板

新「國九條」主要亮點分別是：明確資本市場發展的目標導向；二，發行制度迭代升級；三，制定上市公司市值管理指引；四，加大退市監管力度；五，加強證券基金機構監管；六，加強交易監管；七，推動中長期資金入市；八，促進新質生產力發展；最後，加快資本市場法制建設。

新「國九條」意義重大，彌補制度短板，如果真正能把A股從融資市改為投資市，資本市場將可長期繁榮發展。

《意見》明確了接下來資本市場發展目標主要包括﹕未來5年，基本形成資本市場高質量發展的總體框架；到2035年，基本建成具有高度適應性、競爭力、普惠性的資本市場，投資者合法權益得到更加有效的保護；長遠來看，資本市場治理體系和治理能力現代化水平進一步提高，並可建成與金融強國相匹配的高質量資本市場。

華贏東方研究部董事 李慧芬

(筆者並沒持有以上股票)