【投行視野】新國九條有助提振資本市場長線表現-香港商报
首页 > 新闻专题 > 财经 > 财经

【投行視野】新國九條有助提振資本市場長線表現

2024-04-23
来源:香港商報網

    繼2004年及2014年兩次「國九條」後,再隔十年後,國務院再次出台的資本市場指導性文件,「新國九條」對資本市場提出關鍵指導綱領意見。

    新國九條落實了資本市場工作的「政治性、人民性」方向,以「1+N」政策體系指導落實市場建設工作,以一個政策頂層設計搭配N個細部與輔助政策,描繪出未來市場高質量發展藍圖及發展方向,計劃在五年內原則上形成資本市場高質量發展的總框架,形成框架核心意見,配套「N」項制度規則,涵蓋上市公司的發行監管、存續管理、退市制度,金融機構監管,市場交易監管,中長期資金入市,深化改革開放,形成發展合力等八個主要領域。

    針對上市公司範疇,「新國九條」政策核心精神為「嚴進寬出」,強化全流程管理,明確提出「出台上市公司監督管理條例」,「嚴發行上市准入關,嚴格上市公司持續監管,加大退市監管力度」,聚焦「發行上市、持續管理、摘牌退市」的三個階段,當中提升主板和創業板上市門檻、強化科創板的相關獨特性要求,鼓勵併購重組、優化股份減持、限制現金分紅,以及優化退市制度改革等。

    針對金融機構範疇,政策將落實強監管推動行業回歸本源,重點聚焦專業能力的建設。與上月中證監發布的相關文件對比,「新國九條」基本延續了對證券基金機構的相關監管精神,但新增加了重點培養「上市券商」為上市公司中的模範生,持續規範衍生產品業務,並新提出「兩融業務」的相關監管,引導證券基金機構圍繞「投行加財富」領域,發揮更大的專業性。針對市場生態範疇,政策在供應及需求兩端支持構建「長錢長投」的氛圍,構建及強化市場設施的基礎。

    (作者:資深金融及投資銀行家 溫天納)

[责任编辑:蒋璐]