自去年5月中互換通推出以來，交易清算等機制安排運轉順暢，境內外投資者積極踴躍參與，業務量持續上升。在實施將近一周年之際，中國人民銀行、香港金管局及香港證監會昨日聯合公布，支持進一步優化互換通機制。

    首先是豐富產品類型，將推出以國際貨幣市場結算日為支付周期的利率互換合約，與國際主流交易品種接軌，滿足投資者多樣化風險管理需求。

    其次是完善配套功能，推出合約壓縮服務及配套支持的歷史起息合約，便利參與機構管理存續期合約業務規模，降低資本佔用，活躍市場交易。

    此外，全國銀行間同業拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司、香港場外結算有限公司還將同步推出其他系統優化和優惠措施，降低投資者業務參與成本。

    下一步，內地與香港監管機構將指導兩地金融市場基礎設施機構，繼續穩妥有序推進互換通業務合作，持續完善各項機制安排，助力穩步擴大中國金融市場對外開放，鞏固提升香港國際金融中心地位。

    中國外匯交易中心表示，境外投資者反映由於互換通尚不支持IMM（國際貨幣市場）合約以及缺乏有效的合約提前退出機制，在一定程度上制約境外機構參與的積極性。針對這一訴求，今次優化推出北向互換通IMM合約，以期更好地滿足境外資產管理機構的入市交易需求。今次優化亦引入歷史起息合約並增加單一壓縮服務以實現北向互換通合約的提前退出。上述兩項產品特性及服務優化也將助力人民幣利率互換市場進一步與國際接軌。

    特區政府熱烈歡迎新優化措施

    對於互換通一系列新的優化措施，特區政府表示熱烈歡迎。政府發言人表示，特區政府致力深化及擴大內地與香港金融市場互聯互通，配合國家的經濟發展戰略部署。中央人民政府對香港金融市場的重視和對兩地金融市場聯動發展的積極推動，為推進有關工作提供了堅實的政策保障和廣闊空間。新的措施是上月中證監宣布支持拓展兩地資本市場聯通和內地龍頭企業來港上市的五項措施後，一個月內公布的第二批優化措施，進一步促進兩地金融衍生工具市場協同發展。特區政府會與內地相關機構緊密合作，全速推進有關安排，繼續為貢獻國家金融強國建設和鞏固香港國際金融中心地位而努力。

    港交所行政總裁陳翊庭歡迎兩地監管機構宣布互換通優化措施。她指，作為世界上首個衍生產品市場互聯互通機制，互換通讓香港和海外投資者可參與中國內地銀行間市場的互換產品，自推出以來深受投資者歡迎。港交所正在與中國外匯交易中心和上海清算所緊密合作落實這些優化服務。本周恰逢互換通開通一周年，今年也將迎來滬深港通開通10周年，期待將與內地合作夥伴共同努力，不斷優化和擴大各項互聯互通機制，推動香港和內地金融市場長期健康發展。

    渣打金融巿場部香港兼大中華及北亞區主管曾繼志指出，有關優化措施將豐富產品類別，提供更有效的合約提前退出機制，使投資者可進行平倉活動；而完善配套功能，將有效降低投資者資本需求，可更靈活地進行互換通北向交易。

    頂圖：2023年5月15日，香港與內地利率互換市場互聯互通合作(「互換通」)上線儀式在香港金融大會堂舉行。圖為香港特區行政長官李家超（右六）、香港中聯辦副主任尹宗華（右五）等出席儀式。政府新聞處資料圖