牛氣沖天 全球20大股市14個指數飆新高 美股市值大增近94萬億居首-香港商报
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牛氣沖天 全球20大股市14個指數飆新高 美股市值大增近94萬億居首

2024-05-19
来源:香港商報網

全球股市近期表現亮眼,全球20大股市中,14個指數都飆破史上最高紀錄。

據彭博報道,追蹤已開發及新興股市的MSCI全球指數17日再創新高。美國道指、標指及納指均創新高,道指更是有史以來首次衝上4萬點。同一時間,歐洲、加拿大、巴西、印度、日本及澳洲股市,若非創新紀錄,就是逼近最高峰。

其中,美股表現亮眼,自去年10月下旬以來,美股市值增加12萬億美元(約93.6萬億美元),標指今年24次創新高。其中一大因素是經濟維持強勁及通脹降溫,美國經濟可望實現軟着陸,刺激市場押注聯儲局最快今年稍後將減息。

另一個吸引投資者熱情的因素則是AI領域,AI晶片霸主英偉達貢獻標指數漲了約25%,加上微軟、亞馬遜、Meta、谷歌等共5隻股票上漲,貢獻指數漲幅約53%。

歐洲股市也迭創新高,英國FTSE 100指數以美元計,過去三個月表現優於歐股Euro Stoxx 50指數。至於黃金及銅價今年屢創新高,推升加拿大龐大的礦業,加拿大標指數創新高。

日經225指數今年上漲16%,加上去年已漲28%,隨着日本改善股東獲利,日圓走弱,年底又將結束負利率,都誘使投資者進場;印度也表現不凡,基準指數Sensex創下紀錄。

報道認為,這一波漲勢有機會延續,有不少潛在驅動力,例如閒置的貨幣基金達6萬億美元,而利空依然很少。

機構投資者提前押注長債

另一方面,大型基金開始押注ABB交易(除債券外的任何資產上漲)即將結束,過去兩個月美國最大的20家基金經理增加了長債配置,市場已消化今年兩次減息的風險回報。

摩根大通研究顯示,隨着收益率攀升,美國最大的20家共同基金經理在過去兩個月中增加了債券存續期頭寸。投資者則更青睞高評級公司債,因為相比負收益的政府債,公司債更有吸引力。

投行Alliance Bernstein分析師表示,歷史一致表明,在美聯儲實際開始減息之前的三到四個月,美債就會開始強勁反彈。這種反彈或將在1到2個月內、6個月內或直到2025年才真正到來。

美國銀行策略師哈勒特則在最新發布的一份報告中寫道,ABB現在可能已經結束,長債預計將在下半年捲土重來。哈勒特指出,據統計自2020年7月峰值以來,30年期美債的總回報率指數跌幅達到災難性的45%!

對於美國,90年代/00年代/10年代時期是2+2=4經濟的市場,其中2%的增長和2%的通脹導致4%的名義GDP。就平均增長而言,過去四年美國一直是2+4=6經濟,2%的增長,4%的通脹和6%的名義GDP,其中強勁的名義增長(主要是由炙手可熱的通脹推動)是美債大熊市和企業債、股票、大宗商品等ABB牛市的催化劑。

雖然投資者非常看好現金、投資級債券和股票,但隨着宏觀經濟形勢走弱,ABB交易將在2024年下半年逆轉,受到打擊的30年期美國國債是美國經濟名義增長疲軟的最佳對沖。

頂圖:路透社

[责任编辑:徐乐钊]