施羅德:中國資產估值低 性價比高-香港商报
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施羅德:中國資產估值低 性價比高

2024-05-22
来源:香港商報網

    施羅德基金管理(中國)副總經理安昀表示,內地金融市場在4月最後一星期重拾升勢,呈現出不錯的反彈,這是中國資產估值低,性價比高的結果,但目前整體投資交易似乎仍在下跌,投資者需等待基本面帶來更多明確信號。

    安昀稱,目前情況看來,內地出口產業鏈相對較強,房地產銷售和投資依然處於階段性低位,消費偏弱。出口產業鏈強勢通常意味着製造業的整體表現良好,這也是2024年以來經濟數據中的主要正面變化之一,是值得投資者重點關注的趨勢。

    雖然整體房地產銷售依然處於階段性低位,不過,安昀指出,部分一線城市的二手房地產市場出現「以價換量」的回暖情況,甚至出現了「日光碟」,即物業在公開發售當日被搶購一空,該行會密切關注這些星星之火會否燎原。他又稱,畢竟在連續兩年劇烈的調整後,內地房地產總量指標已經接近其他主要國家的水平,泡沫逐漸消退。

    另一方面,清明節假期曾經出現旅遊人均消費回升的現象,但是五一勞動節假期人均消費出現回落,這反映消費數據回升仍存在波動。

    做好資產配置

    從資產配置的角度來看,該行看好下列板塊。第一,製造升級是中國邁向高收入國家的關鍵之一,這不但符合目前國家政策方向,亦能從微觀上看到許多正面變化。該行認為,這是值得在未來5至10年關注的行業,亦可能是出現較多牛股的行業。

    第二,中國產業鏈「出海」,在海外投資形成產業鏈或加入到海外產業鏈的趨勢,在汽車、電子和機械製造等高端製造業獲得長遠發展,值得在至少未來5至10年內重點關注。

    第三 ,從周期反轉的角度來看,投資者應關注生豬養殖、新能源,地產鏈和非金融等行業周期復蘇的可能性。

    第四,人工智能(AI)已經是現時最重要的科技革命,投資者應關注電子等高端製造業的復蘇趨勢。

    第五,回報收益依然值得關注。在經濟真正復蘇前,收益類資產依然會受到青睞。

    第六,關注居民消費心態的變化:活在當下,發掘體驗類消費品,並關注平替類消費品的機會。

[责任编辑:蒋璐]